Měnový pár EUR/USD se ve středu dál obchodoval s minimální volatilitou a mírným sklonem dolů. Objemy obchodování chyběly – není divu, protože tento týden bylo jen velmi málo zpráv a ještě méně důležitých událostí. Trh už se soustředí na příští týden, kdy Donald Trump nejenže oznámí nová dovozní cla, ale budou také zveřejněny klíčové údaje o americké práci a nezaměstnanosti. A stále to není úplný výčet důležitých nadcházejících událostí.

Opět není třeba zdůrazňovat, jak důležité jsou údaje o práci a nezaměstnanosti v USA – mají pro Federální rezervní systém podstatnou roli při určování měnové politiky. Pokud bude trh práce vykazovat výraznou slabost a míra nezaměstnanosti se bude trvale zvyšovat, bude Fed muset snížit klíčovou úrokovou sazbu, aby se vyhnul vážnějším problémům. Není tajemstvím, že přísná měnová politika ochlazuje ekonomiku a trh práce. Ačkoli jsou tedy tyto údaje v zásadě důležité, trh je považuje za téměř irelevantní.

Obchodníci se v současnosti soustředí výhradně na obchodní cla Donalda Trumpa, která způsobila přesně to, že americký dolar v posledních týdnech prudce klesá. Příští týden bude konečně zveřejněn seznam zemí, na které se budou vztahovat nové sankce, a objem těchto sankcí.

Trump začal o clech mluvit ještě před inaugurací, takže trhy očekávaly nejhorší možný scénář. V průběhu minulého týdne se však objevily důvěrné informace, které naznačují, že Trump svůj postoj možná zmírní. Americký prezident možná zavede méně "tvrdá" cla, než původně plánoval – možná zacílí jen na země s velkým obchodním deficitem vůči USA a zavede spíše selektivní než plošná opatření. V každém případě se jedná o známku mírnějšího přístupu.

Trump podle nás ustupuje. Poslední dva měsíce ukázaly, že jeho požadavky jsou ochotny plnit jen ekonomicky slabší země. Silnější hráči, například Evropská unie, Kanada a Čína, uvalují odvetné sankce. Lídři Pekingu, Bruselu a Ottawy chápou, že cla sice budou bolet, ale nejsou ochotni se Washingtonu podvolit, protože vědí, že ustoupit je povzbudit Trumpa k dalšímu nátlaku a dalším požadavkům.

Domníváme se, že Trump si teď na konci března uvědomuje, že jeho strategie nefunguje. Pokud zavede rozsáhlá cla, Spojené státy budou dál trpět. Velká část světa už bojkotuje americké zboží, akciový trh klesá, dolar klesá a vztahy s klíčovými sousedy a obchodními partnery se zhoršují. Nejlepším opatřením je zavést "mírná" cla a předstírat, že respektuje ostatní země a je ochoten vyjednávat, nikoli pouze dávat ultimáta.

Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní (k 27. březnu) je 67 pipů, což se považuje za "přiměřenou" hodnotu. Ve čtvrtek očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,0714 a 1,0848. Dlouhodobý regresní kanál se obrátil nahoru, ale globální klesající trend zůstává neporušený, jak je vidět ve vyšších časových rámcích. Indikátor CCI v poslední době nevstoupil ani do zóny překoupenosti, ani přeprodanosti.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0620

S3 – 1,0498

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0986

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD pokračuje ve slabém korekčním poklesu. Už několik měsíců důsledně říkáme, že nejpravděpodobnějším scénářem je střednědobý pokles eura – a nic se na tom nemění. Americký dolar stále nemá kromě Donalda Trumpa žádný důvod ke střednědobému poklesu. Mnohem atraktivnější zůstávají short pozice s cílovými hodnotami 1,0315 a 1,0254, i když těžko říct, kdy nelogický růst skončí. Pokud obchodujete čistě na základě technických indikátorů, můžete uvažovat o long pozicích, pokud cena vzroste nad klouzavý průměr, s cílem na 1,0986.

Vysvětlivky k obrázkům:

Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.