Neschopnost bitcoinu překonat psychologicky významnou hranici 100 000 USD se setkala s odolností býků na BTC/USD. Ti jsou přesvědčeni, že "když ne dnes, tak zítra tato úroveň ustoupí!". Závažnost tohoto neúspěchu však nelze přehlížet. V roce 2024 zaznamenalo digitální aktivum prudký růst v důsledku silné poptávky po ETF a očekávání iniciativ v krypto sektoru ze strany Donalda Trumpa. Nicméně bez souběžného růstu amerických akciových indexů by byl výkon bitcoinu pravděpodobně mnohem méně působivý. Vzhledem k tomu, že index S&P 500 nyní čelí potenciální korekci, začíná i bitcoin vykazovat známky slabosti.

V loňském roce americká ekonomika mnohé překvapila svou odolností vůči nejagresivnějšímu zpřísňování měnové politiky Federálního rezervního systému za poslední desetiletí (2022–2023). Přesto se zdá, že v roce 2025 dosáhla svých limitů. Další fiskální stimuly ze strany Trumpa by mohly vést k riziku, že budou podněcovat inflaci. Není překvapením, že dochází k výprodeji státních dluhopisů, což zvyšuje výnosy, tlačí index S&P 500 směrem dolů a vede k odlivu kapitálu z bitcoinových ETF. Dne 8. ledna byl zaznamenán odliv kapitálu z bitcoinových ETF ve výši 83 mil. USD, což znamenalo druhý nejhorší den v historii.

Vývoj toku kapitálu do bitcoinových ETF

Investoři si stále více uvědomují klesající globální ochotu riskovat. Po pouhých několika dnech nového roku již trh čelil šokům, jako jsou teroristické útoky v New Orleans a Las Vegas, spory ohledně cel Donalda Trumpa a hrozící dluhová krize ve Velké Británii. S odklonem peněz od rizikových aktiv zaznamenal újmu i bitcoin.

Kryptoměnoví nadšenci poukazují na snižující se prémie mezi americkou burzou Coinbase a čínskou Binance jako na projev rostoucího zájmu o digitální aktiva v USA, tento trend však může ve skutečnosti odrážet pokles poptávky po kryptoměnách v Asii.

Vývoj cenových spreadů na různých kryptoměnových burzách

Býci na BTC/USD stále doufají, že Donald Trump splní své předvolební sliby, což by podle nich mohlo pro kryptoměny znamenat zlatý věk. Mnoho Trumpových návrhů se však pravděpodobně nestane realitou. Technologie například neumožňuje, aby se všechny zbývající bitcoiny těžily výhradně na území USA, jak navrhoval. Jeho plán na vytvoření strategické rezervy by mohl zvýšit rozpočtový deficit, nafouknout státní dluh a urychlit inflaci, což Bílý dům pravděpodobně neuvítá.

Určitou nadějí zůstává vedení regulačních orgánů, které je nakloněno kryptoměnám a integraci tokenů do bankovního systému. Bitcoinoví nadšenci však zjevně očekávají ještě více. Toto zklamání je patrné z uzavírání dlouhých pozic a vybírání zisků.

Z technického hlediska denní graf BTC/USD ukazuje na formující se reverzní formaci 1-2-3. Proražení pod lokální minimum na úrovni 91 400 USD (bod 2) nebo neschopnost býků vytlačit ceny zpět nad klouzavé průměry a úroveň pivotu na úrovni 97 600 USD by byly důvodem k prodeji.