"Trhy mají silnou averzi vůči nejistotě, a jelikož se průzkumy blíží úrovni 50 na 50, je nejistota na nejvyšší možné úrovni," řekl Ross Yarrow, výkonný ředitel pro americké akcie v investiční bance Baird.

Index Wall Street S&P 500 (.SPX) se ve středu propadl o 2,3 %, což je jeho největší jednodenní ztráta od prosince 2022, protože klesly velké technologické společnosti, které tvoří významnou část amerických i globálních indexů. Pokles ve čtvrtek ráno pokračoval a rozšířil se i na evropské trhy.

Investoři se v obavách z dalších výprodejů obrátili k akciím firem s malou tržní kapitalizací, britským aktivům a zlatu jako možnému bezpečnému útočišti.

Globální trhy znepokojuje hlavně možnost, že by boj o hlasy pro velké výdajové plány mohl vést k potenciálním otřesům na americkém dluhovém trhu, což by zatížilo globální akcie a dluhopisy, jejichž hodnota závisí na výnosech dlouhodobých státních dluhopisů.

Výnos 30letých amerických státních dluhopisů vystoupal minulý týden nad výnos 2letých dluhopisů; velcí investoři se totiž začali vyhýbat dlouhodobému úvěrovému riziku USA, protože rozpočtový deficit vzrostl na téměř 2 biliony dolarů.

Akcie a dluhopisy rozvojových trhů se dostaly pod tlak v důsledku Trumpem navrhovaného zvýšení cel, uvedl Adam Norris, multi-manažer v Columbia Threadneedle. Vyšší cla mají negativní dopad na ekonomiky a měny exportních zemí.

Volatilita akciového trhu (.VIX) začala stoupat ze svých minim, protože obchodníci se pohybují mezi akciovými sektory na základě proměnlivých volebních šancí.

Akcie technologických firem od USA po Amsterdam pocítily tlak, když Trump začátkem měsíce navrhl omezit podporu USA pro Tchaj-wan, který je klíčovým článkem v čipovém dodavatelském řetězci.

Index amerických společností s malou tržní kapitalizací Russell 2000 (.RUT) mezitím roste v naději, že Trumpova politika růstu bude preferovat domácí firmy před globálními technologickými giganty.

Obrat by ale mohl skončit, pokud by s Trumpovým poklesem v průzkumech stoupaly akcie technologických nebo spotřebitelských firem silně závislých na čínských dodavatelských řetězcích.

Benjamin Mehlman, investiční ředitel v Edmond de Rothschild Asset Management, vyjádřil opatrnost vůči evropským vývozcům kvůli potenciálním celním rizikům v případě Trumpova vítězství a dal přednost investicím do menších, méně globálních evropských firem.

Přejděme ke globálním finančním zprávám.

Z globálních akcií byly v posledních dnech staženy více než 3 biliony dolarů.

Akciové trhy se ve čtvrtek propadly o několik bilionů dolarů, protože pokles světových technologických akcií přiměl investory hledat útočiště v tradičně bezpečných útočištích, jako jsou dluhopisy, japonský jen a švýcarský frank.

Největší evropské burzy zahájily den více než 1% poklesem, když obchodníci v Evropě a Asii ve středu reagovali na nejhorší den Nasdaqu od roku 2022 (.IXIC), který přišel po neuspokojivých výsledkových zprávách gigantů Alphabet a Tesla.

Čínské akcie a cena železné rudy a ropy také navýšily ztráty, když překvapivý krok čínské centrální banky, totiž snížit dlouhodobé úrokové sazby, podpořil obavy o druhou největší ekonomiku světa.

Výprodej akcií zvýšil sázky na snížení úrokových sazeb po celém světě, přičemž futures ukazují na 100% šanci, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby v září. Prudký růst tržní volatility (.VIX) zesílil tlak na carry trades a poslal americký dolar ve čtvrtek o 0,7 % níž na 152,78 jenů.

Nejširší index světových akcií MSCI (.MIWD00000PUS) klesl o 1 %, zatímco japonský Nikkei (.N225) se propadl o 3,3 %, částečně kvůli 11% poklesu Nissan Motor (7201.T), když společnost vykázala 99% pokles čtvrtletního zisku.

Tchajwanské trhy (.TWII) zůstaly kvůli tajfunu už druhý den zavřené.

Čínské blue-chip akcie (.CSI300) klesly o 0,9 % a šanghajský kompozitní index (.SSEC) o 0,9 % – dostal se tak na pětiměsíční minimum.

Hongkongský Hang Seng (.HSI) klesl o 1,7 % a nepomohlo mu ani poslední kolo uvolnění čínské ekonomiky.

Nasdaq (.IXIC) ztratil na Wall Street téměř 4 %, protože slabé hospodářské výsledky Alphabetu a Tesly snížily důvěru investorů v už tak vysoké valuace akcií velkých technologických firem.

Tento pokles přispěl k nedávné volatilitě na trhu, přičemž index strachu na Wall Street (.VIX) dosáhl tříměsíčního maxima. Investoři hledali bezpečí v hotovosti a vysoce likvidním krátkodobém dluhu, protože výnosy dvouletých amerických státních dluhopisů ve středu klesly na nejnižší úroveň za téměř šest měsíců.

"Akciové trhy teď ovlivňuje mnoho faktorů," řekl Jeff Yu, hlavní měnový a makro stratég v londýnské společnosti BNY Mellon.

Za zřetelné známky slábnoucí globální spotřebitelské poptávky označil také klesající prodej automobilů v USA, Evropě a Japonsku a nedávné změny úrokových sazeb v Číně.

Dalším významným faktorem bylo posílení jenu, který vzrostl o více než 1 % na nejvyšší hodnotu za 2,5 měsíce, a to před zasedáním Bank of Japan, které se bude konat příští týden a na kterém se bude jednat o zvýšení úrokových sazeb.

Švýcarský frank také posílil o 0,5 % na 0,88 za dolar a přes noc získal 0,7 %.

Krátkodobé dluhopisy navýšily zisky, k čemuž přispěly výroky ex-prezidenta newyorského Fedu Billa Dudleyho, že centrální banka by měla snížit sazby, a to nejlépe na zasedání, které se bude konat příští týden.

Výnos 2letých státních dluhopisů se propadl o další 3 bazické body na 4,3894 % poté, co ve středu klesl o 4 bazické body. Výnos 10letých státních dluhopisů ve čtvrtek také klesly a to o 2 bazické body na 4,2622 %.

Co se týká komodit, ceny železné rudy klesly téměř o 1 % kvůli přetrvávajícím obavám o čínskou ekonomiku. Futures na měď spadly o 1,2 %, zatímco ceny ropy zůstaly poblíž šestitýdenního minima.

Futures na ropu Brent klesly o 0,5 % na něco málo přes 81 dolarů za barel a americká West Texas Intermediate (WTI) také klesla o 0,5 % – na 77,23 dolarů za barel. Ceny zlata spadly o 1 % na 2 373,62 dolarů za unci.