週四，黃金（XAU/USD）再度升破4,300美元大關，但仍徘徊在前一日創下的六週低點附近。美元在觸及自七月底以來的最高水準後略有走弱，為這種貴金屬提供了一定支撐。

儘管如此，Federal Reserve 的鷹派立場，以及中東地緣政治緊張局勢的升級，預計將繼續支撐美元作為避險資產的地位，並限制無孳息資產黃金的上行空間。

在週三結束的 9 月會議上，美國中央銀行一致投票決定升息——這是自 2023 年以來的首次升息。該決定符合市場預期，並伴隨著更為鷹派的未來政策路徑預測。特別是，所謂的「點陣圖」顯示，Fed 官員預期今年還將再升息一次。在會後記者會上，Fed 主席 Kevin Warsh 指出，此次決策是在美國經濟走強、夏季通膨動能未見改善以及地緣政治因素的背景下作出的。

Warsh 也指出，通膨在過去相當長一段時間內一直維持在過高水準，並強調穩定消費者物價對美國經濟健康成長的重要性。此外，持續偏高的能源價格所帶來的風險，支撐了市場對 Fed 進一步收緊政策的預期，並推升美國公債殖利率。

10 年期美國國債殖利率徘徊在具心理意義的 5.0% 水準附近，接近自 2007 年 4 月以來未曾出現的高位。這些因素，加上中東局勢惡化，共同支撐了美元作為避險資產的表現。

最新報導指出，伊朗撐腰的胡塞叛軍稱，過去一週遭到超過 450 次沙烏地對葉門的空襲，並聲稱在馬里卜省擊落一架沙烏地 F-15 戰機。與此同時，美國總統 Donald Trump 表示，伊朗正在尋求達成協議，戰事可能即將結束。然而，胡塞武裝與沙烏地阿拉伯之間的衝突仍持續維持一項地緣政治風險溢價，對油價施加額外影響。這對看多美元者有利，也使市場參與者在建立 XAU/USD 多頭部位時保持謹慎。

在短期內，黃金前景依舊偏空，除非價格能有效突破 200 日 EMA 與 100 日 SMA 上方。這一區域將成為關鍵轉折點：若 XAU/USD 能在其上方站穩，可能為金價進一步上行至 4,400 美元水準打開空間。相對地，最近的支撐位在 4,225 美元，即 9 月低點。若該水準失守，價格跌勢可能加速，指向整數關口 4,200 美元。震盪指標訊號分歧，而相對強弱指數 (Relative Strength Index) 呈現負面，顯示多頭力量有限。