Společnost Stifel zůstává před zveřejněním výsledků společnosti NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) za první čtvrtletí fiskálního roku pozitivní a popisuje akcie jako „atraktivně oceněné“ navzdory přetrvávajícím nepříznivým vlivům souvisejícím s omezeními v Číně a smíšeným makroekonomickým podmínkám. Společnost Nvidia zveřejní výsledky 28. května.
Broker očekává, že výsledky a výhled budou převážně v souladu s očekáváními, ale uznává, že nedávná omezení vývozu čipů H20 AI společnosti Nvidia do Číny měla negativní dopad na tržby. Stifel přesto vidí silnou dynamiku pro druhou polovinu roku.
到了2025年，「購美貨」和「售美貨」的策略交替進行。到了2026年，這些可能會被「非美不可」這個口號取代。美國經濟增長放緩、圍繞唐納德·特朗普政策的持續不確定性、美國發行資產的信心下降，以及人工智慧相關挑戰，都促使投資者改變策略，尋找以往缺乏的投資組合。標普500指數能否承受這種資本外流壓力？
美國與全球股票指數比率的動態走勢
2025年將成為自2009年以來全球股市表現最佳的一年。全球MSCI除美國外指數上漲超過29%，明顯超越僅增長17%的S&P 500。新興市場指數增長了30%，中國MSCI上漲了29%，而香港的恆生指數上升了28%。整個世界的表現看起來都比美國強勁。然而，由於人工智慧的進步和美聯儲貨幣政策的放寬，原本流向歐洲和亞洲的資金又重新流回美國。
S&P 500在2026年能否從這些因素中獲得支撐？結果將取決於聯邦基金利率的減速速度以及科技公司能否從其巨額投資中獲得足夠的利潤。期貨市場預期美聯儲將進行兩次貨幣擴張行動。然而，如果唐納·川普能夠在聯邦公開市場委員會填入立場鴿派的成員，這一數字可能增加。
科技公司正在從競相訓練人工智慧轉向將其推廣至大眾。NVIDIA面臨來自其他巨頭，包括Alphabet和Amazon的激烈競爭。不足為奇的是，NVIDIA尋求與開發AI部署晶片和軟體的初創公司Groq達成一筆200億美元的交易。
美國GDP增速可能放緩，川普的古怪行為和對人工智慧技術的興趣減退並未讓華爾街專家氣餒。主要銀行預測S&P 500在2026年將增長9%，且沒有受訪者預計這一大市場指數會下降。
華爾街的S&P 500預測
如果這些預測成真，美國股市將連續第四年處於牛市影響下，這將是二十年來最長的連勝紀錄。自2022年10月的最低點以來，S&P 500指數已經上漲了90%。最高的8,000點預測來自Oppenheimer，而最低的預測則來自Stifel Nicolaus。
因此，華爾街專家認為，廣泛的市場指數將能夠承受眾多不利因素。
從技術角度來看，標普 500 的日線圖顯示市場出現回調並留下下行缺口。通常情況下，在多頭市場中，缺口填補作為買入的基礎。因此，廣泛市場指數若回升至 6,922 水平，將提供一個增加先前開立多頭倉位的機會。
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