小心你所希望的。唐納德·特朗普希望再次讓美國偉大，回到一個黃金時代，但這個願望卻透過侵蝕對美國資產的信任、資本外流以及美元疲軟而適得其反。美元指數已跌至自九月以來的最低水平，而歐元/美元的上升趨勢因白宮對傑羅姆·鮑威爾的批評而加速。

美國總統可以解雇他任命的聯邦儲備局主席嗎？從正式角度來看，不能，但法律確實提到了因“理由”而免職。在2021年，鮑威爾及其同事認為通脹是暫時的，等待過久才加息，結果價格進一步飆升。對通脹加劇的反應延遲，因此特朗普可以說是在批評聯儲局主席有理。但是這次，情況有所不同。

發達國家的平均利率動態

根據彭博社的報導，為了抵消貿易戰的負面影響，預計發達國家的中央銀行到2025年底將平均降低借貸成本50個基點。然而，理論上來說，實施關稅的國家面臨高通脹；而面對那些關稅的國家則面臨經濟放緩。其他中央銀行有理由放寬貨幣政策，但美聯儲沒有。鮑威爾做對了所有事情，但白宮另有計劃。

貨幣擴張可能成為美國股票指數的生命線，但同時也會進一步加速通脹，尤其是因為關稅不是唯一推動價格上漲的因素。2023年至2024年推動美國GDP增長的關鍵因素之一是人口增長，尤其是由於移民。如果經濟失去550萬半合法的工人，增長勢頭將減弱，相反，工資則會加速上漲。

美元表現

這描述了一個停滯性通膨的情境：勞動市場正在降溫，但物價卻快速上漲。這使美聯儲進退兩難，因其有控制通脹和維持就業的雙重使命。經濟正在受苦，美元也隨之疲弱。投機者拋售美元不令人驚訝，而德意志銀行現在稱德國和日本債券是比美國國債更好的避險選擇。

根據法國財長Eric Lombard的說法，解聘Powell將會削弱對美元的信任，並使美國經濟不穩定。這些過程已經正在進行，但失去美聯儲的獨立性將成為EUR/USD上漲的催化劑。

從技術上看，主通貨對的日線圖顯示出升勢復甦。理論上，若該貨幣對跌破1.148，可能會觸發像Anti-Turtles那樣的反轉形態。但在此之前，多頭仍掌控局勢。目前保有並增加EUR/USD的多單是有意義的，目標價位設定在1.16和1.12。