市場的反彈並沒有持續太久，S&P 500 指數也一樣。在美國總統選舉到達到 2 月高點的這段期間，這個廣泛的股票指數市值增加了超過 3.4 萬億美元。然而，唐納德·特朗普通過對墨西哥和加拿大課徵 25% 的關稅抹去了這些漲幅，迫使投資者撤資。股市回到了共和黨人當選時的水準。這是否留有進一步修正的空間？

隨著 S&P 500 指數持續下跌，投資者揣測白宮何時會拯救市場。有些人認為，指數回跌至選舉前水準時就會發生。其他人則指向 10% 的跌幅，回憶起特朗普第一任期的類似模式。如今，這樣的跌幅已經出現，但總統仍保持沉默。不過，他的商務部長 Howard Lutnick 已經暗示可能與加拿大和墨西哥達成交易。這會是特朗普版本的賣權選擇嗎？

S&P 500 指數表現

根據財政部長 Scott Bessent 的說法，股市正在為了長期繁榮而忍受短期關稅的痛苦。然而，人們對這一願景的信心正在減弱。一系列令人失望的宏觀經濟報告導致亞特蘭大聯邦儲備銀行的領先指標顯示，美國 GDP 可能最早在第一季度出現收縮。對經濟衰退的恐懼使投資者如同驚弓之鳥般離場，拖累了標普 500 指數。

當然，僅憑幾份報告就得出長期結論還為時尚早。然而，白宮已經將不確定性推至極端水平，使得商業計劃變得困難，並影響著美國經濟。其他國家的報復措施以及 Elon Musk 打算縮減聯邦政府規模的倡議，進一步加劇了這種情況。如果歷史重演，就像特朗普的第一任期一樣，美國在任期結束時面臨經濟衰退，那麼另一場衰退可能正在逼近。

經濟政策不確定性趨勢

川普是否會努力拯救標普500指數？從他社交媒體上的動態來看，他似乎對股市失去了興趣。在他的第一個任期內，他提到了156次，其中僅在第一年就提到了60次。然而，自從11月以來，在他的126篇貼文中，只有一篇提到了股票指數。

如果不取消對墨西哥和加拿大的關稅，很難期望股市找到低點，尤其是在四月對歐盟可能出台的新關稅的情況下。

從技術角度來看，標普500指數已經在日線圖上達到了5,830和5,750的兩個空頭目標。從後一個阻力位反彈增加了整合的風險。在目前的設置下，逢低買入和逢高賣出的策略似乎是合理的。