英镑再次庆祝，周四在出乎意料的劳动力市场数据发布后再次上涨。GBP/USD汇率突破了1.2500的关口。是否有机会回到今年的最高点？

英镑的上涨是由于疲软的美元，因此目前还不能说英镑本身很强劲。一切都将取决于美元的情绪。

在申请失业救济人数上升后，美元再次承受压力。初次申请人数在公布时为261,000，超过了预期的235,000。上周该指标为233,000。

需要注意的是，这只是一个单一的指标。同时，它可能预示着劳动力市场的状况正在缓和，而该市场一直非常稳定，不受利率上升的影响。

“Greenback is in an extremely bearish trend on today's session, and overall this may reduce the likelihood of a rate hike at the June FOMC meeting,” says Validus Risk Management.

Meanwhile, investors continue to demonstrate uncertainty about the prospects of the Fed's monetary policy. Overall, this once again confirms that the American regulator continues to keep the markets on a short leash. What is happening in politics is extremely important for currency markets.

This topic will continue to dominate the positioning of global currencies against the dollar.

“The US dollar is lower on both a trade-weighted and bilateral basis on Thursday. Indeed, it seems that the market is looking at the dollar in the context of the Fed's pause next week and how it fits in with other central bank surprises over the past week,” commented CIBC Capital Markets.

Other factors may be behind the decline in the dollar.

这可能与人们对中国银行采取的行动带来活动的希望有关。从夜间开始，周期性货币的急剧上涨非常明显。

USD/CNY汇率仍然是更广泛的美元走势的主要关联货币之一。因此，任何稳定中国货币的迹象都可能抑制美元的整体走强。

中国政府正在考虑采取新措施来支持其动荡的房地产市场。

这些措施可能包括在某些地区缩减按揭首付款、降低交易佣金和放宽购房限制，彭博社报道。

这发生在全球第二大经济体可能在疫情后的复苏中提供进一步的政治支持的背景下。这些希望推高了中国的风险敏感股票。

然而，这也对美元施加了压力，美元被认为是反周期资产，当美国以外的全球增长加速时，它往往会下降。

从技术分析的角度来看，GBP/USD可能在未来几周内面临回撤至1.2000的风险。

美国银行对英镑持空头立场，其汇率仍低于长期趋势线。

“GBP/USD突破了趋势线的阻力。我们倾向于在它低于趋势线1.2630的水平时增加卖出，”分析师写道。

英镑的内部因素

英国经济怎么样？衰退风险被共识低估了。

最初对英国2023年经济前景的预测过于悲观。几乎所有人都习惯了这种看法。现在，一家投资银行指责经济学家过于温和地评估了衰退的前景。

德意志银行下调了对英国的增长预测，同时强调了通货膨胀和各种因素引发衰退的风险。

我们预计，英国今年的增长将保持在正面区域，仅增长0.3％。但更高的利率，通货膨胀的保持，全球增长放缓以及加强货币政策的延迟可能会在未来两年内减缓经济增长，

德意志银行调整了其2024年和2025年的增长预测。目前预计分别上升0.4％和1.1％。

抵押贷款市场利率上升的后果将逐渐影响家庭可支配收入和企业投资。而贸易活动可能会因美国和欧元区增长前景较弱而下降。

该研究还强调了对经济衰退风险的担忧。根据德意志银行的数据，经济模型可能夸大了经济的稳定性，共识可能对衰退潜力过于乐观。

因此，衰退风险仍然很高。

儘管如此，英格蘭銀行計劃繼續提高利率，即使這帶來經濟衰退的風險。

關於通脹，該銀行的研究顯示，英國內部通脹壓力仍然很高。

預計整體通脹率將在今年逐漸下降，基礎通脹率和食品價格仍然穩定高企。消費者物價指數可能在2023年年底達到約5％，並在2024年底緩慢下降至目標水平。

關於貨幣政策，德意志銀行預計英格蘭銀行的利率將在第三季度末達到5.25％。服務業通脹和工資增長將大約持續到下半年，而利率下降預計將從2024年第二季度開始。

德意志銀行的研究強調了英國面臨的問題和風險，包括經濟增長放緩，通脹上升和貨幣政策的精確調整。隨著經濟形勢的變化，市場參與者將密切關注事態的發展，以評估其對該國經濟軌跡的影響。