上周大部分时间美元都处于看跌压力下，欧元/美元汇率稳步上涨，因为市场参与者已经开始考虑欧洲央行采取更加鹰派的进一步措施，同时降低提前加息的可能性。美联储减少货币刺激。

上周五，美元指数自 8 月 4 日以来首次跌破 91.94，此前美国去年夏季劳动力市场报告显示，世界最大经济体创造了七个月以来最少的就业岗位 - 235,000 个。

在此背景下，欧元/美元汇率跳升至 1.1900 以上，多头突破 1.2000 水平已经是时间问题。

然而，随后天平向空头倾斜，主要货币对回落，在 1.1880 区域获得支撑，并在该关口附近结束过去五天。

显然，市场参与者决定不在欧洲央行 9 月会议之前强行采取措施。

与此同时，对美国乃至全球经济增长放缓的担忧令美元意外获得支撑。这增加了美元作为避险资产的吸引力。

此外，还有一些抵消因素缓解了 8 月份令人失望的非农数据。

尽管美国 8 月非农业部门新增就业人数比预期少近 50 万，但上月数据上修 11 万至 105.3 万。该国的失业率降至 5.2%，达到 2020 年 3 月以来的最低水平。平均时薪环比增长 0.6%，为四个月以来增长最快。

这些数据帮助美元指数摆脱了月度低点，并让市场参与者将周五就业报告的缺失解读为美联储宣布削减量化宽松的延迟，而不是将这一问题从议程上完全消除。

此外，考虑到 8 月份美国 COVID-19 发病率猛增，数字也不算太差。

就业人数疲软的主要原因是德尔塔菌株，但自8月最后一周以来，美国关于冠状病毒的报告开始看起来乐观得多。这让我们希望，美国的下一波COVID-19疫情已经见顶，关于全国劳动力市场的下一份报告将是强劲的。

另外，失业救济金支付期限将于本月到期，因此从9月份开始，情况将有所好转。

Aptus Capital Advisors的分析师认为，美国8月份劳动力市场的统计数据可能会迫使美联储在缩减刺激措施方面更加谨慎。

他们表示:"美国的经济复苏仍然稳定，但全国劳动力市场的状况并没有改善得那么快，不足以证明美国加快收紧货币政策是合理的。"

上周五公布的美国就业数据显示，上月仅新增23.5万个就业岗位，而此前预计的就业岗位为72.8万个。NatWest策略师表示，这可能足以降低美联储本月宣布削减量化宽松的可能性。

现在，投资者将关注美联储官员对美国8月份就业数据的反应，不用等太久，因为美联储的多位代表将在周三和周四发表讲话。

美元以积极的姿态开始了新的一周，成功地从近期低于92.00的低点进一步移动，使欧元/美元对承压。

一方面,8月发布的就业在美国削弱预期,美联储可能会采取更强硬的立场在会议在9月底,另一方面,它作为依据的命运担忧全球经济放缓,这是一个严重障碍等周期性的货币欧元。

德国公布的乐观报告几乎没有给欧元/美元的多头留下什么印象，也没有给该货币对提供任何支撑。

据Destatis统计，德国7月份工业企业的订单量比前一个月增长了3.4%。该指标达到了1991年开始收集数据以来的最高值。分析师预计该指标将下降1%。

与此同时，研究机构Sentix公布，9月份欧元区投资者信心指数从上月的22.2点降至19.6点。

欧元兑美元对忽略了这一数据。周一，该指数未能恢复增长，当天大部分时间都在1.1860-1.1870的窄幅区间内徘徊，昨日收于负值。

周二，美元连续第二天上涨，欧元兑美元再次回落，接近本月初以来一直在交易的区间下限(约1.1835)。这是在一次试图反弹至1.1880上方的尝试没有持续下去之后发生的。

美元利息的回报在某种程度上是由于美国长期收益的适度增长。

在周五美国就业数据公布之前，10年期国债的指标约为1.29%，现在约为1.38%。

这对美元有利，抑制了欧元/美元组合的任何显著增长。

美元指数周二继续回升，升至92.40点以上。美元多头的下一个目标可能是约92.50的55日移动均线切入位，然后阻力位在93.20。

据推测，只要美元在200日移动均线上方交易，美元将保持正面。目前该移动均线切入位位于91.30附近。

与此同时，主要货币对继续承受损失，测试1.1840的支撑力度，尽管欧盟统计局(Eurostat)将欧元区第二季度GDP年增长率预估提高至14.3%。

美国国债收益率的上升，促使投资者在本周召开的欧洲央行会议之前，减持美元兑欧元的空头头寸。

随着欧元区经济的复苏，欧洲央行将在周四讨论缩减刺激措施的问题，开始一场紧张而漫长的讨论，讨论如何取消应对欧元区危机的措施。

目前还不清楚欧洲央行管理委员会(ECB Governing Council)中是否有多数人赞成逐步削减货币刺激措施。这反过来又阻止了交易员积极下注，在确认欧元/美元从去年11月以来的低点强劲反弹已经失去动力之前，需要一些谨慎。

盛宝银行的策略师指出,"如果欧洲央行周四的会议上表达了一种强于预期打算减少刺激,主要货币对可能跳起来,但仍将在有限面积1.1900从上面,直到市场需要它远远高于1.2000 "。

道明证券专家表示,"我们认为，欧洲央行将在第四季度宣布根据购买力平价减少购买，这将在一定程度上反映金融业状况的软化。在修订当前和未来几年的通胀预测的背景下，所有其他工具将保持不变。与此同时，欧洲央行总裁拉加德很可能希望避免发表强硬言论。"

他们认为，欧元兑美元在未来几个月测试1.2000大关的可能性大于跌至1.1500的可能性。

法国兴业银行(Societe Generale)分析师表示，欧元本周可能测试1.20美元(6月底以来的最高水平)，但这可能需要欧洲央行比许多人现在预期的更大的惊喜。

他们表示, "这个意外将让欧元兑美元突破目前的区间"。

荷兰合作银行(Rabobank)分析师认为，如果欧洲央行宣布减少月度资产购买，欧元可能会走高，但这种情况不太可能持续太久。

他们表示:"拉加德可能会寻求维持鸽派的声誉，可能会尽量避免使用'窃听'这个词。"

荷兰国际集团(ING)称，如果欧洲央行不宣布在9月9日减少资产购买，欧元/美元将面临回调走低的风险。

安本资产管理公司(Aberdeen Asset Management)的专家指出:"风险已转向主要货币对的下跌，因为该货币对已大幅增长，正如我们认为的那样，欧洲央行将达不到多头的预期。"

在美元需求增加的背景下，欧元/美元对被迫处于守势。然而，只有跌破1.1815(55日移动均线)才会使该货币对的情绪看跌，并让其瞄准今年的低点1.1665附近，然后是2020年10月的低点1.1610附近。

另一方面，本月最高价1.1910,100日移动均线1.1950，心理上的重要水平1.2000，都是看涨的主要障碍。