Akcie Synovus Financial Corp. (NYSE:SNV) klesly v pátek v předobchodním obchodování o 9 % poté, co společnost oznámila fúzi s Pinnacle Financial Partners (NASDAQ:PNFP) v hodnotě 8,6 miliardy dolarů.
Transakce, která vytvoří společný subjekt působící pod názvem Pinnacle Financial Partners, nabízí akcionářům Synovus prémii ve výši 10 % na základě neovlivněných cen akcií. Podle podmínek transakce obdrží akcionáři Synovus za každou akcii Synovus 0,5237 akcie nové mateřské společnosti Pinnacle, což představuje hodnotu 61,18 USD na akcii.
Analytik Citi Benjamin Gerlinger přisoudil pokles ceny akcií „spekulacím trhu vedoucím k oznámení fúze a zvýšeným provozním překážkám pro dlouhodobou strategii PNPF zaměřenou na získání podílu na trhu“. Upozornil však, že tento pokles „by měl být krátkodobý, protože pro forma franšíza si zachovává provozní prostředky původní PNFP a zároveň přidává stabilní franšízu v oblasti vkladů prostřednictvím SNV“.
Spojená společnost bude vedena generálním ředitelem Synovus Kevinem Blairem jako prezidentem a generálním ředitelem, zatímco generální ředitel Pinnacle Terry Turner bude působit jako předseda představenstva. Po transakci budou akcionáři Synovus vlastnit přibližně 48,5 % spojené entity, zatímco akcionáři Pinnacle budou držet zbývajících 51,5 %.
Analytik Evercore ISI John Pancari uvedl, že „v oblasti fúzí a akvizic regionálních bank je jasně patrná dynamika“, ale poznamenal, že 10% prémie „může překvapit směrem dolů vzhledem k atraktivnímu postavení banky, silnému tržnímu podílu a příznivé dynamice růstu“.
Očekává se, že transakce zvýší odhadovaný provozní zisk na akcii společnosti Pinnacle v roce 2027 přibližně o 21 %, přičemž doba návratnosti hmotné účetní hodnoty na akcii bude 2,6 roku.
Няма добро без малко лошо. Повишаващите се цени на петрола и доходността по държавните облигации на САЩ натиснаха S&P 500 надолу за втора поредна сесия. Въпреки това широкият индекс все още държи силни козове. Brent продължи да поскъпва след съобщения за удари по енергийна инфраструктура в Близкия изток, доходността по краткосрочните държавни облигации скочи, а паричните пазари вече оценяват вероятността от повишение на лихвите от Fed този месец на над 50%. В тази среда пазарите са принудени да се фокусират върху инфлацията, а ключови данни за цените ще бъдат публикувани само след няколко дни.
Представяне на борсовите индекси
Междувременно министърът на финансите Scott Bessent се опитва да охлади „треската“ на облигационния пазар с разширена програма за обратно изкупуване на Treasury ценни книжа. Treasury все още не е оповестило точни суми, но RBC Capital Markets предупреждава, че обратно изкупуване за 4 милиарда долара би разочаровало инвеститорите и дори може да ускори растежа на доходността. Базовият сценарий на банката е за 5–6 милиарда долара, а Morgan Stanley дори предполага горна граница до 10 милиарда долара. Размерът на програмата ще зададе нов ориентир за бъдещи покупки и ще покаже доколко сериозно Bessent се притеснява от текущите нива на доходността по американските държавни облигации след прибързано обявените мерки през август.
Импулсът при печалбите обаче е дори по-силен фактор от геополитиката. Citigroup отбелязва, че анализаторите повишават прогнозите за печалбите на американските компании вече 21 поредни седмици — най-дългата подобна серия от септември 2021 г. насам, което полага основата за още един потенциално рекорден отчетен сезон.
Корекции на прогнозите за печалбите
State Street Global Markets твърди, че в момента не макрофакторите, а по-скоро микрофакторите движат акциите. Компанията вижда силният ръст на печалбите като двигател на инвеститорския апетит и не го разглежда нито като еуфория, нито като откъсване от реалността. UBS допълва, че прогнозите за печалбите на S&P 500 за следващата година са се повишили с почти 4% само за два месеца, което е рядка и съществена промяна.
Забележително е, че този ръст на доходността по държавните ценни книжа се случва паралелно с по-силен икономически растеж, а не само заради страх. Това подсказва, че акциите могат да понесат по-високи лихвени равнища. HSBC смята, че американските акции не са толкова скъпи, колкото изглеждат: текущите оценки не отразяват мащаба на очаквания ръст на производителността, задвижван от AI, а разликата в коефициента P/E спрямо Европа се е стеснила. S&P 500 се търгува при около 19 пъти очакваните печалби, срещу приблизително 15 пъти за EuroStoxx 600.
Така че има реален шанс пазарът да остане притиснат между два огъня — суровия петрол и лихвените проценти от едната страна и отчетите за печалбите и обратно изкупуване на държавни ценни книжа от другата. Кой пламък ще гори по-силно ще стане ясно след данните за инфлацията в петък.
От техническа гледна точка дневната графика показва, че S&P 500 се доближава до долната граница на стесняващ се клин. Тестът на нивото на подкрепа при 7 670 е ключов: пробив под него би бил сигнал за продажба, докато отскок от това ниво би бил основание за покупка.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
