Силните корпоративни печалби могат да компенсират много недостатъци. Нито политическата несигурност на Доналд Тръмп, нито най-големите мита от 30-те години на миналия век, нито разцеплението в рамките на Федералния резерв попречиха на S&P 500 да отбележи трети пореден двуцифрен годишен ръст — този път 17%. Зачита се впечатляващите корпоративни резултати; тяхното подценяване позволи на широкия индекс да просперира. Не е изненада, че анализаторите на Wall Street повишават прогнозираните печалби за 2026 година.

Изминалата година беше белязана от бледнещата слава на "Великолепните седем". Поради високата концентрация на пазара, тези компании продължиха да движат S&P 500, но тяхното влияние постепенно намаляваше. 40% ръст на акциите на NVIDIA е впечатляващ на пръв поглед, но тя заема едва 71-вото място. Акциите за съхранение на данни я изпревариха значително.

Резултати на водещите компании от S&P 500

В края на годината се наблюдаваше активна ротация. Инвеститорите намалиха позициите си в технологичните гиганти и закупиха акции на банки и други компании, които са предразположени да се възползват от стабилен икономически растеж и забавяне на инфлацията. Основните двигатели бяха завишените фундаментални стойности и съмненията относно способността на изкуствения интелект да генерира печалби, съответстващи на инвестициите.

Това не означава, че доминацията на Великолепната седморка е напълно приключила. Например, корекциите в прогнозите за продажби на автомобили на Tesla за четвъртото тримесечие се отразиха негативно както на акциите на компанията, така и на Индекса S&P 500. Очаква се продажбите да спаднат с 8% през 2025 г., от 1.79 милиона на 1.64 милиона — вторият пореден годишен спад.

Отрицателните новини от Tesla, съчетани с разногласията във Федералния резерв, попречиха на широкия индекс да възобнови Коледното рали. Историята показва, че след такова рали, Индексът S&P 500 се покачва през януари средно с 1.4% и средно с 10.4% през следващите 12 месеца.

Очаквания на пазара за процентния лихвен процент на федералните фондове

Според протокола от заседанието на FOMC през декември, 6 от 19-те членове на Комитета не са били съгласни с решението да се намали нивото на федералните фондове с 25 базисни пункта до 3.75%. Някои от тези, които подкрепиха решението на Фед, имаха съмнения и иначе може би нямаше да го подкрепят. Бе предложено, че облекчаването на паричната политика изпраща грешен сигнал — а именно, че централната банка вече не поставя контрола върху инфлацията като приоритет.

Разделението вътре в Federal Reserve увеличава вероятността от продължителна пауза в цикъла на облекчаване на паричната политика. Не са добри новини за акциите. Нежеланието им да променят рязко посоката се дължи на ниска активност на търговците: обемите на търговия в последните дни са с 40–44% под средните за 20 дни.

Технически, S&P 500 показва комбинация от doji бар и вътрешен бар на дневната графика. Търговците трябва да обмислят стратегия за поставяне на отложени поръчки за купуване на широкия индекс на 6,925 и поръчки за продаване на 6,885.