Валутната двойка EUR/USD отбеляза значително покачване през вторник. Първоначално се движеше нагоре, след това надолу, подобно на двойката GBP/USD. Предупредихме, че волатилността може да бъде изключително висока във вторник, тъй като през деня бяха насрочени за пускане над 10 важни доклада. Въпреки това, оказа се, че повечето от тях дори не привлякоха интереса на трейдърите. Пазарът беше в очакване на само два доклада в продължение на няколко седмици — Non-Farm Payrolls и нивото на безработицата — и накрая ги получи.

И така, броят на новосъздадените работни места извън селскостопанския сектор през октомври беше... барабанния откъс... -105,000. Non-Farm Payrolls за ноември достигна 64,000, което е над предвиждането за +50,000. Нивото на безработицата за ноември беше... 4,6% срещу прогнозите за 4,4%. Така, ако съберем докладите за Non-Farm Payrolls, ще установим, че през тези два липсващи месеца работните места са намалели с 41,000. Нека да припомним, че дори теоретичен +50,000 е негативна цифра, тъй като за стабилна безработица са необходими 150,000 до 200,000 нови работни места всеки месец.

Фигурата за Non-Farm Payroll отчита само новите работни места, но не отчита съкращения или загуби на работни места. Поради това, за да се покрие средният брой съкращения и загуби на работни места, са необходими 150,000 до 200,000 нови работни места всеки месец. Само в този случай нивото на безработицата ще остане непроменено или ще намалее. Що се отнася до самото ниво на безработицата, неговото покачване до 4,6% не се нуждае от допълнителен коментар. Както виждаме, американският пазар на труда остава последователно слаб през септември и октомври. Този факт значително увеличава вероятността Федералният резерв да продължи да улеснява паричната политика през 2026 година.

Нека ви напомним, че миналата седмица беше последната среща на Федералния резерв за текущата година, при която бе взето решението да се намали основната лихва за трети път последователно. Въпреки това, Джером Пауъл посочи, че ще има пауза в облекчаването в началото на следващата година, а "dot plot" показа, че FOMC комитетът очаква само едно облекчаване на политиката през следващите осем срещи. Вероятно едно сваляне на лихвата няма да бъде единственото действие и няма да има пауза в началото на годината. Във всеки случай, такива резултати от функционирането на пазара на труда сочат само към един изход — доларът пада като логично следствие. Очаква се да продължи да пада при почти всякакви обстоятелства, освен при промяна в характера на глобалния фундаментален фон.

Както многократно сме споменавали, проблемът не е в пазара на труда или Федералния резерв. Проблемът е в Доналд Тръмп и неговите политики. Докато републиканският президент следва протекционистка политика през 2025 година, доларът ще продължава да пада. В последно време наблюдаваме стабилен флат, но възходящата тенденция остава. Сега е подходящият момент тя да бъде възстановена.

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD през последните пет търговски дни към 17 декември е 61 пипса и се характеризира като "средна". Очакваме двойката да се търгува между 1.1680 и 1.1802 в сряда. Горният линеен регресионен канал сочи надолу, сигнализирайки за низходящ тренд, но на дневната времева рамка двойката всъщност е плоска. Индикаторът CCI влезе в зоната на препродаденост два пъти през октомври, но посети зоната на прекупеност миналата седмица. Възможно е връщане надолу.

Най-близки нива на подкрепа:

• S1 – 1.1719
• S2 – 1.1658
• S3 – 1.1597

Най-близки нива на съпротива:

• R1 – 1.1780
• R2 – 1.1841

Препоръки за търговия:

Валутната двойка EUR/USD се намира над линията на подвижната средна, поддържайки възходящ тренд на всички по-високи времеви рамки, докато дневната времева рамка е плоска от няколко месеца. Глобалният фундаментален фон остава високо значим за пазара и е отрицателен за долара. През последните шест месеца доларът показва случайно слабо нарастване, но само в рамките на страничен канал. Няма фундаментално основание за дългосрочно укрепване. Ако цената е под подвижната средна, могат да се разглеждат малки къси позиции с цел 1.1658 и 1.1597 на чисто технически основи. Над линията на подвижната средна остават актуални дългите позиции, с целеви нива 1.1798 и 1.1830 (горната линия на плоска на дневната времева рамка), които вече са практически достигнати. Сега е необходимо плоскостта да приключи.

Обяснение на илюстрациите:

• Линейните регресионни канали помагат да се идентифицира текущия тренд. Ако и двата са насочени в една посока, това означава, че трендът в момента е силен.
• Линията на подвижната средна (настройки 20,0, изгладена) определя краткосрочния тренд и посоката, в която в момента трябва да се търгува.
• Нива по Мъри – целевите нива за движения и корекции.
• Нива на волатилност (червени линии) – вероятният ценови канал, в който двойката ще оперира през следващите дни, на базата на текущите индикатори за волатилност.
• Индикатор CCI – неговото влизане в зоната на препродаденост (под -250) или в зоната на прекупеност (над +250) показва, че обръщане на тренда в обратната посока е близо.