Притесненията на фондовия пазар в САЩ са извън мода. Песимистите пропускат добри търговски възможности, докато множество положителни новини водят S&P 500 към нови висоти. За първи път в историята широкият борсов индекс достигна нивото от 6,800, благодарение на впечатляващите корпоративни печалби, все още силната икономика и намерението на Федералния резерв да продължи цикъла си на парично разширяване. Инфлацията не е пречка за този напредък. Данните за септември показаха, че ИЦП е куче, което не лае.

Наистина, инвеститорите се опасяваха, че нарастващите потребителски цени ще блокират значителното облекчаване на паричната политика през 2026 г. Две понижения на лихвите от Федералния резерв през 2025 г. биха били трудни за обръщане. Въпреки това, за устойчиво рали, S&P 500 изисква продължаване на инерцията. Увеличение на инфлацията с 3% предполага, че тази инерция ще продължи.

Динамика на инфлацията в САЩ

Увеличението на потребителските цени не е единственото притеснение за песимистите. Спирането на работа не показва признаци на край, като текущата му продължителност може да намали БВП с 0.5 процентни пункта за четвъртото тримесечие. Има и продължаващи съмнения относно изкуствения интелект – ще се отплатят ли трилионите, вложени в него? Не е изненада, че индикаторът за прекомерно позициониране на Deutsche Bank е спаднал от прекомерни до неутрални нива, докато дългосрочни хедж фондове, според Goldman Sachs, са намалили левереджа си.

Докато големите играчи остават в несигурност, масата продължава да купува. Резултатите от 30% от компаниите в S&P 500, които са докладвали досега, са обнадеждаващи. Въпреки това, мигът на истината приближава за пазара. В последната седмица на октомври, технологични гиганти като Amazon, Apple, Meta и Microsoft ще представят своите печалби. Техните резултати ще служат като лакмус тест, отговаряйки на въпроса дали широкият индекс на акции може да продължи своето рали.

Експертите на Bloomberg очакват Магичната Седмица да постигне 14% ръст на печалбата, почти двойно повече от всички компании в S&P 500. Въпреки това, през третото тримесечие ръстът беше 27%. Настоящите оценки за печалби са най-ниските от първото тримесечие на 2023 г., което прави лесно да ги надминат. А всички знаят какво се случва, когато реалността надминава очакванията: акциите се покачват.

Динамика на печалбите на Магичната Седмица

Приходите на корпорациите и упорито ниската инфлация са далеч не единствените предимства за широкия фондов индекс. И Китай, и САЩ сигнализират за значителен напредък в преговорите. Пекин съобщава за напредък по въпроси, свързани с фентанила, износа и корабните такси. Вашингтон потвърждава, че няма да има 100% тарифи, и че Китай ще увеличи покупките на соя. В съчетание с положителни новини за бизнес активността от САЩ, Европа и Азия, това увеличава глобалния апетит за риск.

Технически, на дневната графика, индексът S&P 500 достигна първата от двете предварително обявени дългосрочни цели при 6,800 и 6,920. Понижение под 6,770 би могло да доведе до неуспех да се достигне справедлива стойност. Има смисъл да се премине от краткосрочно продаване към средносрочно купуване.