Доналд Тръмп се приближава към първият основен пътен камък от 100 дни във втория си мандат в Белия дом, но пазарите и централните банки по света не успяха да се адаптират към новите реалности на неговото непредсказуемо управление.
Финансовите експерти с тревога наблюдават и се опитват да разберат какви точно ще бъдат последиците от политиките на Тръмп за икономиката. До момента няма повече яснота, отколкото в деня на неговото встъпване в длъжност.
В допълнение към политическия хаос, пазарите очакват няколко важни събития през следващата седмица: САЩ ще публикуват нови данни за заетостта, в Канада ще се проведат избори, а състоянието на еврозоната ще бъде тествано с важни икономически индикатори.
Символичната дата 30 април ще бъде напомняне, че през първите си 100 дни в Белия дом, Тръмп се е сблъскал с множество предизвикателства, много от които сам е провокирал.
Нестабилността, причинена от решенията на президента да въведе и отмени търговски тарифи, продължава да разтърсва финансовите пазари. Участниците на пазара все още не са се научили да изчисляват икономическите рискове, свързани с тези инициативи.
Особено изненадващо беше рязкото охлаждане на отношенията между Тръмп и украинския лидер Володимир Зеленски. Европейските съюзници на Украйна, усещайки се изключени от мирните преговори с Москва, започнаха спешно да увеличават военното си финансиране, което не се е случвало от десетилетия.
Строгите имиграционни политики и ограниченията за туристи нанесоха удар на американската туристическа индустрия, като намалиха потока на чуждестранни посетители.
Опитът на Тръмп да нарече Канада "51-ия щат на САЩ" на шега не остана незабелязан. В съседната страна това предизвика вълна от антимамерикански настроения и политическо напрежение.
Старите международни съюзи се рушат, финансовите пазари са изпълнени с обезпокояваща нестабилност, а инвеститорите повече от всякога имат нужда от ясни насоки. Очакването на следващия етап от президентството на Тръмп е съпроводено с увеличена волатилност и страх от неочаквани ходове от Белия дом.
Междувременно, най-големите американски корпорации - Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O) и Amazon (AMZN.O) - ще обявят тримесечните си резултати следващата седмица. Техните доклади могат да се превърнат в важен барометър за оценка на реалното състояние на икономиката в контекста на новата политическа реалност.
След две години на триумфален растеж, акциите на големи компании като Nvidia (NVDA.O), Alphabet (GOOGL.O) и Tesla (TSLA.O) се изправят пред първото си голямо изпитание през 2025 година. Неблагоприятната пазарна среда вече започна да оказва натиск върху целия фондов пазар.
Повече от 20% от компаниите, включени в индекса S&P 500, вече са оповестили резултатите си. Резултатите са окуражаващи: общата печалба за първото тримесечие се очаква да нарасне с 8.4%. Анализаторите обаче са фокусирани не върху миналите успехи, а върху прогнозите: в един волатилен пазар, именно перспективата за корпоративния сектор определя настроенията на инвеститорите.
Пазарите ще получат важни ориентири в следващите дни: новите инфлационни данни ще бъдат публикувани на 1 май, а докладът за заетостта през април ще бъде оповестен на 2 май. Прогнозите са доста предпазливи: очаква се в неконсултираните сектори на САЩ да се добавят само 130,000 работни места, което е значително по-малко от 228,000 през март.
Сред търговските битки между САЩ и Китай най-накрая проблесна лъч надежда: китайските власти обмислят възможността за частично облекчаване на тарифния натиск. Пекин разпространи списък със 131 категории стоки в социалните мрежи и сред бизнес асоциации, които могат да бъдат освободени от 125% тарифи за вноса от САЩ.
Този ход се разглежда като опит да се намалят напреженията, които дълго време подхранваха глобалните икономически страхове.
Канадците се отправят към избирателните секции в понеделник, за да решат бъдещата политическа посока на страната. Премиерът Марк Карни търси силен мандат, за да устои на натиска от Вашингтон.
Карни е прям: действията на Тръмп, от търговските тарифи до риториката за анексиране, представляват сериозна заплаха за Канада. Неговата реакция е стратегическото снижение на икономическата зависимост от южния съсед и дълбоката трансформация на националната икономика.
Канадските избиратели изглежда са готови да подкрепят курса на премиера Марк Карни. Либералната партия, която изоставаше с 24 процентни пункта спрямо консерваторите през януари, сега води с 5 пункта.
Финансовите пазари едва ли са изненадани от обрата. Канадският долар, който пострада с най-голямо падение от 22 години през февруари, се държи добре, и дори и да има политически турбуленции, големи сътресения не се очакват.
Въпреки това икономическият хоризонт остава мъгляв. Международният валутен фонд наскоро понижи прогнозата си за растеж на Канада, а плановете на либералите за стимулиращи разходи заплашват да превърнат бюджетния дефицит в по-дълбока яма, отколкото се предполагаше.
Със нестабилността, която произлиза от САЩ, инвеститорите все повече търсят убежище в европейски активи. Еврото и облигациите на еврозоната, които по-рано се разглеждаха като по-рискови инвестиции, започнаха да изглеждат по-сигурни.
Предстоящите икономически доклади ще помогнат да разберем до колко устойчив е този тренд. Данните за инфлацията в еврозоната, които ще бъдат публикувани на 2 май, може да покажат по-нататъшно забавяне в растежа на цените, приближавайки се до целта на Европейската централна банка от 2%.
Същият ден ще бъде публикуван индексът на бизнес активността в производствения сектор на HCOB, който може да потвърди страховете: доверието в стабилността на производствените вериги в Европа намалява.
Ако данните се окажат слаби, това ще засили очакванията, че икономиката на еврозоната е в състояние на стагнация. Въпреки това, участниците на пазара не бързат да изпадат в паника.
Анализаторите са уверени, че дори с неблагоприятна макроикономическа картина, еврото ще остане стабилно. Bank of America отбелязва, че мащабните бюджетни разходи на Германия ще играят ролята на „застрахователен възглавник“ за валутата.
Barclays, от своя страна, смята, че еврото ще продължи да се търгува близо до нивото от 1.15 долара, освен ако политическите шокове от Вашингтон не се засилят и не подкопаят глобалната стабилност.
Европейските фондови борси започнаха седмицата с растеж, като продължиха положителната тенденция след две седмици на последователни увеличения на индексите. Инвеститорите се подготвят за богата на събития седмица с отчети и икономически данни, както и новини за потенциални тарифни ходове.
По-широкият индекс STOXX 600 (.STOXX) се повиши с 0.5% в ранната търговия в понеделник, отразявайки оптимизма на пазара. Положителното настроение се пренася и в другите европейски пазари, като регионалните индекси също влизат в положителна територия.
Миналата седмица пазарите бяха окуражени от признаци за отслабване на търговското напрежение между САЩ и Китай. Въпреки това, инвеститорите остават предпазливи, тъй като посланията от Вашингтон и Пекин продължават да си противоречат.
Пекин категорично отхвърли твърденията на Доналд Тръмп, че тарифните преговори са в ход. Въпреки това, решението на Китай в петък да освободи някои стоки от САЩ от 125% тарифи – доставено чрез официални известия на компании – се разглежда като знак за загриженост от страна на правителството относно потенциалните последици от продължителната конфронтация.
Отделни успешни истории подкрепиха ръста на редица акции. Акциите на британската компания за доставка на храна Deliveroo (ROO.L) скочиха с 16.3% след обявяването на оферта за закупуване от американския гигант DoorDash (DASH.O) на 5 април.
Европейският производител на самолети Airbus (AIR.PA) укрепи позициите си с 1.6% след потвърждение на сделка за придобиване на няколко активи от Spirit AeroSystems (SPR.N).
Освен това, италианската банка Mediobanca (MDBI.MI) обяви намерението си да закупи частната банка Banca Generali (BGN.MI) за 6.3 милиарда евро (приблизително 7.15 милиарда долара), което беше още едно значимо събитие на европейския финансов пазар.
Участниците на пазара също са фокусирани върху ключовите инфлационни доклади, които ще бъдат публикувани по-късно тази седмица както в еврозоната, така и в САЩ. Те ще бъдат важен индикатор за посоката на действията на централните банки през идните месеци, особено по отношение на лихвените проценти.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
