Американският фондов пазар изпита натиск във вторник, като S&P 500 и Nasdaq достигнаха най-ниските си нива за един месец. Основният катализатор за разпродажбите бе новият доклад за потребителското доверие, който обяви засилената икономическа несигурност.
И двата индекса завършиха деня на червено, маркирайки четвърта поредна сесия на спад. Dow Jones, от друга страна, успя да спечели леко, но общата тенденция на пазара остава негативна.
Негативното инвеститорско настроение се дължи главно на рязкото влошаване на потребителското доверие. Според Conference Board, индексът на потребителското доверие за февруари отчете най-големия си месечен спад от август 2021 г.
Експертите отбелязват, че американските домакинства са все по-загрижени за бъдещето на икономиката. Особено тревожен е 11.3-процентният спад в компонентата за краткосрочни очаквания, която сега е на ниво, което обикновено предшества рецесия.
"Много компании вече са изразили предпазливост относно перспективите за потребителските разходи, а последните данни само потвърждават тези притеснения," коментира Peter Tooze, президент на Chase Investment Counsel.
Освен икономическите фактори, нестабилната политическа ситуация също оказва натиск върху потребителите. По-конкретно, притесненията относно въздействието на политиките на администрацията на Donald Trump растат, което принуждава както бизнесите, така и обикновените американци да действат предпазливо.
"Заглавията в новините са пълни с драма напоследък. Хората заемат изчаквателна позиция преди да вземат големи решения, било то голяма покупка или инвестиция," обяснява Tooze.
В резултат на това много хора отлагат покупките на потребителски стоки и акции, което само засилва волатилността на пазара. Експертите предупреждават, че ситуацията може да остане напрегната в краткосрочен план, ако икономическата и политическата несигурност продължават да се увеличават.
Във вторник президентът на Richmond Federal Reserve, Tom Barkin, заяви, че настоящата икономическа несигурност изисква премерен и обмислен подход към паричната политика. Думите му потвърдиха пазарните очаквания: според данни на LSEG, инвеститорите предвиждат процентните ставки да останат на сегашното си ниво поне през първата половина на годината.
Този сигнал от Федералния резерв само задълбочи усещането за несигурност, принуждавайки участниците на пазара да обръщат още по-внимателно внимание на макроикономическите индикатори и следващите стъпки на регулиращия орган.
По време на нарастващата волатилност, CBOE VIX, известен като "индекс на страха," скочи до най-високото си ниво от 27 януари. Това показва нарастващите опасения на пазара и засилващата се нервност сред инвеститорите.
Друг тревожен сигнал дойде от крипто пазара: Bitcoin, който често се възприема като индикатор на риска, падна рязко с 6.1%. Спадът на дигиталната валута доведе до масови разпродажби на акции, свързани с крипто - акциите на Coinbase спаднаха с 6.4%, а MicroStrategy загуби 11.4%.
Въпреки общия негативен фон, Dow Jones Industrial Average успя да добави 159.95 точки (+0.37%), затваряйки на 43,621.16. Въпреки това, широкият индекс S&P 500 падна с 0.47%, загубвайки 28.00 точки, за да завърши на 5,955.25. Технологичният Nasdaq Composite падна още повече, губейки 1.35%, загубвайки 260.54 точки, за да завърши на 19,026.39.
Сред секторите на S&P 500, услугите за комуникации показаха най-лошото представяне, докато нетрайните потребителски стоки бяха единствените, които показаха стабилен ръст.
Акциите на Nvidia спаднаха с 2.8% преди ключовия отчет на компанията за тримесечието, който ще бъде обявен след края на търговията в сряда. Инвеститорите очакват с нетърпение данните, тъй като Nvidia остава водещ играч в областта на чиповете и изкуствения интелект.
Допълнителен натиск върху акциите на компанията дойде от новината, че Съединените щати планират да затегнат ограниченията за износ на чипове на Nvidia към Китай. Според Bloomberg, американските власти възнамеряват да ограничат не само количеството, но и видовете полупроводници, които могат да се изнасят без лиценз.
Тези мерки са част от по-широка американска стратегия, насочена към ограничаване на технологичното развитие на Китай. Ако бъдат въведени нови ограничения, това може сериозно да навреди на приходите на Nvidia, предвид високото търсене на нейните продукти в Китай.
Пазарът остава в състояние на несигурност, като инвеститорите следят сигналите от Федералния резерв, икономическите данни и отчетите за корпоративните печалби, които биха могли да определят посоката на фондовия пазар в следващите седмици. Ситуацията на крипто пазара, както и възможните ограничения за износ на чипове към Китай, добавят допълнителни рискове.
През следващите дни ключови фактори за участниците на пазара ще бъдат:
Ако волатилността продължи да се увеличава, участниците на пазара може да преминат в режим на избягване на риска, което ще доведе до по-нататъшно намаление в котировките на фондовия и крипто пазара.
Акциите на Zoom Communications (ZM.O) паднаха с 8.5% след като компанията представи разочароваща прогноза за годишните приходи. Инвеститорите очакваха по-оптимистични перспективи, но предпазливите оценки за растеж доведоха до разпродажба на акции.
Zoom, която се стреми да разшири присъствието си отвъд видео конференциите, се сблъсква с нараснала конкуренция от големите технологични гиганти. Бавният растеж на приходите принуждава анализаторите да преразгледат прогнозите си за компанията, упражнявайки натиск върху нейната пазарна капитализация.
На противоположния край на спектъра, акциите на Li Auto, листнати в САЩ, скочиха с 13.2% след представянето на първия й напълно електрически SUV.
Компанията, която досега се фокусираше върху хибридни модели, сега залага на чистата електрическа мобилност, което може значително да разшири нейната аудитория. Инвеститорите посрещнаха новия продукт с одобрение, очаквайки да помогне на Li Auto да се утвърди в бързо развиващия се пазар на електрически автомобили, доминиран от Tesla и BYD.
Акциите на фармацевтичната компания Eli Lilly (LLY.N) се повишиха с 2.3% след новината, че е пуснала нова версия на лекарството си за отслабване Zepbound на американския пазар. Компанията предлага флакони с по-висока доза на намалена цена в сравнение с предишните версии с писалка.
Търсенето на лекарства за отслабване остава силно, а новото ценообразуване може да засили популярността на Zepbound, засилвайки конкуренцията на пазара, където Eli Lilly се бори с Novo Nordisk.
Междувременно, акциите на Solventum (SOLV.N) се изстреляха с 9.5% след обявяването на мащабна сделка. Био-технологичният гигант Thermo Fisher (TMO.N) заяви, че ще закупи бизнеса на компанията за пречистване и филтрация за 4.1 милиарда долара. Сделката подчертава апетита на големите корпорации за стратегически сливания и придобивания във фармацевтичния и био-технологичния сектор, което поддържа активността в сектора.
Междувременно, се очаква европейските фондови пазари да коригират през следващите три месеца, преди акциите в региона да възобновят ръста си и да достигнат нови исторически върхове до 2026 г.
Анкета сред инвеститори и анализатори установи, че 54% от респондентите очакват европейските акции да спаднат с 10% или повече, спрямо 50% през ноември. След силен рали в началото на годината, европейските индекси са близо до нива над Wall Street, което прави една корекция вероятна.
Въпреки това, дългосрочната перспектива остава оптимистична. Според медианната прогноза, индексът STOXX 600 ще остане на сегашните нива до края на 2025 г., но ще достигне рекордните 610 пункта до средата на 2026 г. Това означава, че краткосрочна корекция може да предостави на инвеститорите възможност да влязат на пазара по-изгодно.
Пазарите продължават да реагират на корпоративните печалби, макроикономическите фактори и очакванията свързани с политиките на Федералния резерв. Инвеститорите наблюдават следните ключови събития:
Ситуацията остава напрегната, и следващите седмици могат да донесат нови колебания в глобалните финансови индекси.
След впечатляващо покачване тази година, индексът на сините чипове Euro STOXX 50 (.STOXX50E), който надмина по-широкия пазар STOXX 600, може да се изправи пред корекция. Основните двигатели на растежа досега бяха големи европейски банки като Santander (SAN.MC), технологичният гигант SAP (SAPG.DE) и луксозният сектор. Анализаторите обаче предупреждават за възможен спад в бъдеще.
Според медианната прогноза, индексът може да спадне с 6.5% до средата на 2025 г., падайки от сегашното ниво от 5453.76 пункта до 5325 пункта до края на годината. Въпреки това, нов кръг от растеж се очаква през 2026 г. - до средата на годината индексът може да обнови историческия си максимум, достигайки 5725 пункта.
Някои анализатори, включително Field, вярват, че текущите котировки на европейските акции изглеждат справедливи, но по-нататъшната им динамика може да зависи не толкова от реалното състояние на икономиката, колкото от настроенията на инвеститорите.
В момента, STOXX 600 е нараснал с повече от 9%, а Euro STOXX 50 е добавил 11% от началото на годината. За сравнение, американският S&P 500 (.SPX) показа само 1.7% увеличение, тъй като предишното вълнение около технологичните акции започна да изчезва.
Въпреки вероятната краткосрочна корекция, дългосрочната прогноза за европейските пазари остава доста оптимистична. През 2026 се очаква ръстът на корпоративните печалби в Европа да се ускори от 7.5% до 11.2%, което ще създаде благоприятни условия за възстановяването на котировки.
Сред факторите, които могат да подкрепят фондовия пазар, анализаторите подчертават:
Така, макар че Европейският пазар може да се сблъска с корекция в следващите месеци, неговите дългосрочни перспективи остават силни. За стратегическите инвеститори текущата волатилност може да предостави нови възможности за печелившо навлизане на пазара преди следващия етап на растеж.
На фона на несигурността в световната икономика, германският индекс DAX (.GDAXI), считан за един от основните показатели за стабилност в Европа, може да се сблъска със спад от повече от 4%. Очаква се той да падне до 21,455 точки до средата на 2025 г., което би било по-ниско от настоящите нива.
Това отслабване се дължи на комбинация от фактори: забавяне на растежа на германската икономика, нестабилност в индустриалния сектор и възможни последици от геополитическите напрежения. Ако тези тенденции продължат, индексът може да продължи да пада в следващите месеци.
Докато германският фондов пазар се бори, британският FTSE 100 (.FTSE) показва стабилен положителен импулс. Очаква се индексът да достигне 8,800 точки до средата на 2025, а след това да продължи да се покачва, достигайки 9,000 точки до средата на 2026.
Този растеж се дължи на редица фактори, включително силата на енергийния сектор, устойчивостта на финансовия сектор и стабилното търсене на активи с високи дивидентни плащания.
Италианският FTSE Mib (.FTMIB) също е сред обещаващите европейски индекси, демонстрирайки силен растеж през 2024 г. Експертите смятат, че той ще продължи своя положителен импулс през 2025, което го прави привлекателен за инвеститори, фокусирани върху европейски активи.
Очаква се Френският CAC 40 (.FCHI) и Испанският IBEX (.IBEX) да продължат да се покачват до средата на 2025, но може да изпитат корекция през втората половина на годината. Това се дължи на очаквания за забавяне на растежа на корпоративните печалби и възможни промени в паричната политика.
Въпреки текущата волатилност и възможните корекции, европейският пазар остава привлекателен от гледна точка на оценка на активите. Според LSEG Datastream, индексът STOXX 600 се търгува на историческа отстъпка от 36% в сравнение с американския S&P 500 на базата на 12-месечния напред P/E.
Тази разлика в оценките може да бъде катализатор за приток на капитал в европейските акции, особено ако макроикономическата среда се подобри и паричната политика бъде облекчена от Европейската централна банка.
Европейските пазари ще останат в фокуса на инвеститорите през следващите месеци, особено с оглед на очакваните промени в политиката на централните банки и геополитическата ситуация.
По-нататъшната динамика ще зависи от макроикономическите данни, решенията на централните банки и корпоративните отчети, които могат да коригират прогнозите за следващите години.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
