Следващата седмица финансовият отчет на Nvidia (NVDA.O) може да е ключов двигател на представянето на фондовия пазар в САЩ. Инвеститорите наблюдават внимателно дали ралито, водено от изкуствения интелект, може да продължи след скорошния спад, провокиран от изненадващо действие на китайската стартираща компания DeepSeek.
Nvidia, доминираща сила в индустрията на изкуствения интелект, е втората по големина компания в света по пазарната стойност, представляваща 6.3% от S&P 500 (.SPX), според LSEG. Акциите на производителят на графични процесори са се повишили с над 550% за две години, правейки го един от големите двигатели на фондовия пазар.
Но този бърз растеж рязко се забави в края на януари, когато DeepSeek пусна алтернативен ИИ модел на достъпна цена, породявайки опасения относно конкуренцията от страна на американските технологични гиганти. Реакцията на пазара беше бърза: акциите на Nvidia загубиха 17% на 27 януари, еквивалентно на $593 милиарда, най-големият еднодневен спад в историята на компанията.
В момента Nvidia е оценена на около $3.4 трилиона. Очаква се предстоящият финансов отчет на компанията, планиран за 26 февруари, да покаже тримесечен приход от $20.89 милиарда, което е ръст с 72% спрямо предходната година, според LSEG.
Инвеститорите ще се фокусират не само върху текущите финансови резултати, но и върху прогнозата на ръководството на Nvidia. Компанията трябва да потвърди стабилно търсене за своите чипове и да убеди пазара, че доминирането ѝ в сектора на изкуствения интелект е устойчиво. Този отчет би могъл да бъде ключов показател за бъдещата насока на акциите на Nvidia и целия технологичен сектор.
Следващата седмица инвеститорите ще следят отблизо не само отчета на Nvidia, но и данните за инфлацията в САЩ за януари. Това е особено важно след неочаквания скок на цените през декември, който беше най-големият през последните осем месеца. Основният фактор за ръста на инфлацията беше увеличението на потребителските разходи за стоки и услуги.
Ако данните отново надминат очакванията, това може да принуди Федералния резерв да се придържа към по-строга парична политика и да задържи по-дълго време намаляването на лихвите. Подобен сценарий би упражнил натиск върху фондовия пазар, особено върху технологичните акции, които са чувствителни към промените в лихвените проценти.
Сред политическата стабилност в Германия, европейските борсови индекси започнаха седмицата с печалби. Изборите доведоха до предвидим резултат, който укрепи доверието на инвеститорите.
Фючърсите на германския DAX скочиха с 1.1%, а единната европейска валута се повиши с 0.5%, достигайки $1.0516 и приближавайки се до януарския връх от $1.0535. EUROSTOXX 50 се повиши с 0.4%, а FTSE - с 0.1%.
Инвеститорите също разчитат на резултата от отчета на Nvidia да оправдава високите очаквания, поддържайки доверието в технологичния сектор. Успехът на компанията може да предизвика нова вълна от растеж на Уолстрийт.
Въпреки че новият лидер на консерваторите, Фридрих Мерц, е спечелил, той е изправен пред труден процес на формиране на коалиционно правителство. Въпросът е дали ще бъде възможно да се създаде стабилна управляваща коалиция с един или двама партньори - втората възможност ще изисква продължителни преговори.
Междувременно Европейският съюз се подготвя за извънреден връх на 6 март. Основните теми на срещата са допълнителната подкрепа за Украйна и въпросите на финансирането на отбранителните нужди на Европа. Тези решения могат да повлияят на обменния курс на еврото и динамиката на европейските пазари.
На този фон следващата седмица обещава да бъде напрегната и наситена с важни икономически и политически събития.
Азиатските фондови пазари започнаха седмицата на смесени нива сред ограничена ликвидност заради празници в Япония. Индексът MSCI, който следи акциите в Азиатско-Тихоокеанския регион извън Япония, спадна с 0.5%. Фючърсите на Nikkei паднаха до 38,310, под седмичния затварящ курс от 38,776.
Докато индексът CSI 300 на най-големите китайски компании спадна с 0.1%, Хонг Конг (.HSI) продължи да се покачва, добавяйки 0.2%. Ръстовете бяха подтикнати от силния технологичен сектор, който остава ключов двигател на ценовите движения.
Анализаторите на Barclays казват, че китайските власти показват промяна в реториката си към технологичните гиганти и частния сектор. Промяната може да сигнализира за готовност от страна на регулаторите да подкрепят пазара, като същевременно намалят риска от прекомерна регулация.
"Ако тази тенденция продължи, можем да видим как инвестиционната активност в Китай се увеличава, а натискът върху юана се облекчава," отбелязва Barclays в бележка. Заедно с това, такива промени биха могли да коригират прогнозите за долара и развиващите се пазари като цяло.
Фючърсите на индекси S&P 500 и Nasdaq се повишиха с 0.5%, което показва, че пазарът се опитва да се възстанови отпреди значителните загуби от предходната седмица. Nasdaq отбеляза най-големия си седмичен спад за поспеедните три месеца, като загуби 2.5%, а така наречените "Великолепна седморка" - водещи технологични гиганти - изпитаха най-големия натиск.
Акциите в САЩ се оказаха под натиск след неочаквания спад в бизнес активността в сектора на услугите. Публикацията на съответния индекс предизвика безпокойство сред инвеститорите, увеличавайки страховете от потенциално икономическо забавяне.
Към напрежението допринасят и доклади, че администрацията на САЩ упражняват натиск върху Мексико да наложи собствени тарифи върху китайските стоки, ход, възприеман като част от стратегията на Вашингтон да ограничи влиянието на Китай върху световната търговия.
Най-малко девет служители от Федералния резерв са планирани да говорят публично тази седмица, някои от тях по няколко пъти. Инвеститорите ще следят внимателно техните коментари, особено за бъдещата им монетарна политика.
Риториката на Фед се очаква да остане предпазлива, като е вероятно служителите да потвърдят намерението си да изчакат по-ясни признаци за забавяне на инфлацията преди да пристъпят към намаляване на лихвените проценти. Това може да повлияе на инвеститорските настроения и пазарната динамика през следващите дни.
Американският долар продължава да показва слабост след значителен спад миналата седмица. Курсът спрямо японската йена се установи на 149.26, което е със 2% по-ниско за седмицата. Ако низходящата тенденция продължи, ключовата подкрепа на 148.65 може да бъде тествана.
ОБЩИЯТ индекс на долара се понижи с 0.3% до 106.210. Отслабването на американската валута обремени еврото, паунда стерлинг и швейцарския франк, които всички се повишиха.
На пазарите на стоки, златото остава сред основните бенефициенти от слабостта на долара. Цената на ценния метал се установи на $2,942 за унция, показвайки растеж за осма поредна седмица. Търсенето на злато е подкрепено от пазарната несигурност и очакванията за по-ниски лихвени проценти в бъдеще.
Петролният пазар е под натиск. Очакванията за възможно дипломатическо разрешаване на конфликта в Украйна засилиха спекулациите за възможно облекчаване на санкциите срещу Русия. Това може да доведе до увеличаване на предлагането на руски петрол на световния пазар, оказвайки натиск върху цените.
Фючърсите на суровия петрол Брент спаднаха с 10 цента, установявайки се на $74.33 за барел. Американският суров петрол загуби 20 цента, установявайки се на $70.20 за барел. Цените достигнаха двумесечно дъно по време на сесията.
Холдингът на Уорън Бъфет, Berkshire Hathaway (BRKa.N), отново демонстрира изключителни финансови резултати. В резултатите за четвъртото тримесечие, оперативната печалба на компанията нарасна със 71%, достигайки $14.53 милиарда.
По време на цялата 2024 г., оперативната печалба се увеличи с 27%, възлизайки на $47.44 милиарда. Един от основните двигатели на този растеж беше увеличението на приходите от застрахователния бизнес на компанията, по-специално подобрените показатели на андеррайтинга и растежа на инвестиционните приходи.
Ключов фактор за финансовия успех на Berkshire остава и огромното количество кеш, което в края на 2024 г. достигна рекордните $334.2 милиарда - два пъти повече от предходната година.
Общата тримесечна нетна печалба на Berkshire достигна $19.69 милиарда, което е еквивалент на $13,695 за обикновена акция на компанията. Значителен принос към този растеж взе повишението на стойността на активите в такива гиганти като Apple (AAPL.O), American Express (AXP.N) и други големи корпорации.
За годината, нетната печалба на компанията достигна впечатляващите $89 милиарда, затвърждавайки статута на Berkshire Hathaway като една от най-успешните инвестиционни структури в света.
Изпълнителният директор на Berkshire Hathaway, Уорън Бъфет, традиционно призовава инвеститорите да не се задържат прекалено много на нетната печалба на компанията, тъй като тази цифра включва незавършени инвестиционни операции. На практика финансовите отчети могат да отразят книжни печалби или загуби от активи, които компанията не планира да продава в близко бъдеще.
Подходът на Бъфет обяснява защо Berkshire продължава да се придържа към консервативна инвестиционна стратегия, фокусирайки се на дългосрочния растеж, вместо на краткосрочни колебания в пазарната стойност на активите.
Значителното увеличение на кеша на Berkshire през 2024 г. е резултат от масирани продажби на акции, които донесоха на компанията $143.4 милиарда. Сред най-забележителните ходове беше намалението с 62% на дела в Apple и продажбата на една трета от дела й в Bank of America (BAC.N).
В същото време, Berkshire е била нетен продавач на акции за девет поредни тримесечия, което показва продължаващата предпазливост на Бъфет относно фондовия пазар.
Въпреки увеличаването на ликвидността, изкупуването на акции от страна на компанията миналата година беше изключително скромно. През 2024 година компанията изразходва само 2.9 милиарда долара за изкупуване, а от май миналата година изцяло е прекратила тази практика.
Този подход може да показва, че Бъфет не смята акциите на своята компания за подценени и също така очаква да се появят по-печеливши инвестиционни възможности.
Един от ключовите фактори за растежа на печалбите на Berkshire миналата година беше енергийният сектор. Нетната печалба на Berkshire Hathaway Energy се удвои, подпомогната от по-високите маржове в бизнеса с комунални услуги.
Допълнително, компанията се възползва от по-ниски разходи, свързани със съдиbния процес на PacifiCorp по отношение на пожарите в Орегон и Калифорния през 2020 година.
Бъфет също разкри, че в края на 2024 година Berkshire е заплатила 3.9 милиарда долара за обратно изкупуване на 8% дял в Berkshire Hathaway Energy, който преди това беше в чужди ръце.
Berkshire Hathaway остава диверсифициран гигант, притежаващ дялове в някои от най-големите американски компании и активно развиващ собствените си бизнес-линии.
Освен индустриалните активи, портфолиото на Berkshire включва добре известни потребителски марки, включително Dairy Queen, Fruit of the Loom и See's Candies. Тези масови компании осигуряват стабилни приходи и помагат за поддържане на баланс между инвестиционната активност и оперативната печалба.
Според стратегията на Бъфет, Berkshire ще запази предпазлив подход към фондовия пазар през следващите години, фокусирайки се върху укрепването на собствените си бизнеси и намирането на нови инвестиционни възможности.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
