Пазарите замряха в очакване на важни събития. На 14 юни Федералният резерв ще обяви решението си относно паричната политика, а на следващия ден Европейската централна банка ще обяви своя вердикт.

През последните дни ключовите показатели на Уолстрийт се колебаеха нагоре и надолу в отсъствие на нови катализатори.

В двойката EUR/USD настъпи крехко равновесие. Тя се въртеше около отметката от 1,0700, като беше в опасна близост до 11-седмичен минимум, постигнат в края на май в района на 1,0635.

Междувременно зелената банкнота се държеше здраво на нивото от 104, като не пропускаше двумесечен връх, постигнат миналата седмица в района на 104,70.

Доларът едва се държеше на плаване

През първата половина на сряда зелената банкнота демонстрира спад от около 0,4%, като падна до минимални стойности от 2 юни в района на 103,70 и следеше позитивното движение в търсенето на риск.

Основните американски фондови индекси се отвориха с ръст преди деня. В частност S&P 500 нарасна около 0,4%, като се изкачи почти до 4300 точки.

Дори слабите данни за САЩ не попречиха на трейдърите да бъдат настроени положително, което допринесе за падането на USD.

Според информацията на Министерството на търговията на САЩ, дефицитът на външнотърговския баланс на страната през април се увеличи с 23% спрямо предходния месец, достигайки $74,6 млрд., което е максимум за шест месеца. През март отрицателният баланс на търговския баланс е бил $60,6 млрд.

В контекста на широко разпространената продажба на долара, двойката EUR/USD се издигна с повече от 40 точки, постигайки петдневен максимум близо до 1,0740.

Статистиката за Германия подкрепи единната валута. Така, обемът на промишленото производство в страната през април се разшири с 0,3%, след като падна с 2,1% през предходния месец, въпреки че анализаторите прогнозираха ръст на индикатора с 0,6%.

Също така, "ястребовите" коментари на чиновниците от ЕЦБ бяха благоприятен вятър за еврото.

Главата на централната банка на Холандия, Клаас, заяви, че все още не е убеден, че текущото затегване на паричната политика е достатъчно и добави, че инфлацията може да остане твърде висока за продължителен период от време, което ще изисква допълнително повишаване на лихвените проценти.

Член на Управителния съвет на ЕЦБ, Изабел Шнабел, смята, че повишаването на лихвените проценти на ЕЦБ може да отнеме повече време, отколкото обикновено, за да се отрази в реалната икономика.

"С оглед на голямата неопределеност относно инфлацията, разходите от това, че правим твърде малко, все още са по-високи от разходите от това, че правим твърде много", каза тя.

"Ако паричната политика не е достатъчно строга, инфлацията ще се засили, а борбата с нея ще стане по-скъпа", допълни И. Шнабел.

Тя също така намали значението на скорошното понижение на базовата инфлация в еврозоната, като твърди, че дори преминаването на върха на показателя няма да бъде достатъчно за обявяване на победа, тъй като са необходими по-убедителни доказателства, че растежът на цените ще намалее до 2% навреме.

Търговците очакват Европейската централна банка да повиши лихвените проценти с 25 базисни точки следващия четвъртък, след което да извърши още едно повишение с 25 базисни точки през юли, като така ще достигнат 3,75%.

В същото време участниците на пазара виждат висока вероятност Федералният резерв да не повиши лихвените проценти на своето заседание през юни. Това оказва натиск върху долара.

"Ние сме убедени, че Федералният резерв ще направи пауза следващата седмица и пазарът в голяма степен се съгласява с това", заявиха стратеговете на Danske Bank.

"Дж. Пауъл по-рано се изказа в подкрепа на запазването на лихвените проценти през юни. Мислим, че той ще се придържа към това мнение, тъй като това ще им даде допълнителен месец за изучаване на данните", отбелязаха специалистите на Rabobank.

Въпреки това неочакваното повишение на лихвените проценти от Банката на Канада възбуди съмнения у инвеститорите, увеличавайки несигурността относно следващите стъпки на Федералния резерв.

По-рано тази седмица Резервната банка на Австралия също изненада пазара с повишаване на лихвените проценти.

"Ако Централната банка на Австралия и Канада почувстват необходимост от допълнително повишаване на лихвените проценти, то Федералната резервна система (ФРС) също ще направи същото", съобщиха икономистите от ING.

След като Канадската банка повиши лихвените проценти с 25 базисни точки до 4,75%, вероятността за още един кръг на повишаване на лихвените проценти от ФРС нарасна до 30% от 20% в началото на седмицата.

Това позволи на долара да се отърве от дневните си загуби, да натисне котировките на американските акции и да накара еврото да се оттегли от местните си върхове.

Зеленият бакшиш приключи вчерашните търгове практически без промяна, около 104,10. Валутната двойка EUR/USD приключи в рамките на флета, малко под 1,0700.

Междувременно индексът S&P 500 намали с 0,38%, до 4267,52 точки.

Въпреки това на пазара продължава да властва спокойствие. Индексът на волатилността CBOE, известен като индикатор на страха на Уолстрийт, в момента се намира на многогодишни минимуми.

Участниците на пазара почувстваха облекчение след сделката за повишаване на горния праг на държавния дълг на САЩ. Освен това, появиха се надежди, че Федералният резерв завършва цикъла на повишаване на лихвените проценти.

"Инфлацията явно намаля, а силата на пазара на труда остана непроменена. Ако в началото на годината инвеститорите се тревожеха най-много за рецесията, сега тези опасения са малко разсеяни", отбелязаха експертите от BMO Capital Markets.

Те повишиха целевата цена на S&P 500 към края на годината до 4550 от 4300.

В същото време стратеговете от Comerica Wealth Management предупреждават, че индексът може да тества отново октомврийските си минимуми поради повишените лихвени проценти и затегнатите кредитни стандарти, което ще оказва натиск върху икономическата активност.

Още един тревожен сигнал е фактът, че ръстът на S&P 500 тази година е бил подпомогнат само от група акции на големи компании като Microsoft и NVIDIA, което частично е било подхранвано от френзи около постиженията в областта на изкуствения интелект, докато големите сегменти на пазара са в спад.

Специалистите от Fiduciary Trus смятат, че това е зловещ знак. Те считат, че сигналите като обръщането на доходностната крива на трежъриса показват, че рисковете от рецесия все още са доста високи.

"Имаме един мощен рали в рамките на "мечовия" пазар, който още не е напълно реализиран", казват те.

Еврото пробива бариерата, но рискува да падне

В четвъртък основните американски фондови индекси предимно растат, благодарение на очакванията, че Федералният резерв ще запази лихвените проценти без промяна на заседанието през юни. В този контекст зелената банкнота изпитва натиск за понижение, търгувайки се забележимо под отметката от 104,00.

Използвайки общото ослабване на долара, двойката EUR/USD пробива горната граница на краткосрочния диапазон на консолидацията и достига най-високите си нива от 23 май в района на 1,0780.

Днес публикуваните данни показват, че броят на първоначалните заявки на американци за безработни помощи за седмицата, завършила на 3 юни, се увеличи с 28 хил., до 261 хил. Стойността на индикатора е най-високата от октомври 2021 г.

След публикуването на тези данни доходността на 10-годишните трежъри се понижава с повече от 1%, до 3,7%, като тегли след себе си долара.

Въпреки това несигурността относно това, какво наистина ще прави Федералният резерв, задържа американската валута от по-дълбока падналост.

Над 90% от икономистите, а именно 78 от 86, които бяха скоро проучени от агенцията Reuters, смятат, че FOMC ще запази ключовата лихва на нивото от 5,00% до 5,25% в края на заседанието си следващата седмица.

"Не вярваме, че някой от чиновниците, които очакваха крайната лихва да бъде 5,125% през март, са променили мнението си", отбелязват специалисти от PIMCO.

Те очакват, че Федералният резерв ще запази лихвената си ставка на сегашния си ​​ниво през този месец, като намеква за потенциално бъдещо повишение, като начин да намери компромис между различните мнения и да запази натиск върху финансовите условия.

Някои анализатори допускат, че Федералният резерв ще последва стъпките на Централните банки на Австралия и Канада и ще повиши ключовата си лихвена ставка с още 25 базисни точки.

Поклонниците на зелената банкнота се надяват, че докладът за инфлацията в САЩ за май, който ще бъде публикуван на 13 юни, ще накара Федералният резерв да затегне политиката си.

Проблемът е, че инфлацията в страната намалява не толкова бързо, колкото би искал регулаторът, и остава забележително по-висока от целевото ниво на Централната банка от 2%.

"Няма съществена икономическа разлика между повишаването на лихвените проценти през юни или юли. Но да се обясни защо лихвените проценти не трябва да се повишават през юни, въпреки данните, които говорят за обратното, ще бъде трудно", съобщиха стратеговете от Citi.

Те очакват Федералната резервна система да повиши лихвените проценти с 25 базисни точки както на заседанието през юни, така и на заседанието през юли.

"Ако повечето чиновници от Федералната резервна система смятат, че е необходимо поне още едно повишаване на лихвените проценти с 25 базисни точки, то вероятно най-лесно ще бъде да се проведе това повишаване през юни, а не да се пропусне", заявиха от Citi.

"Колкото по-дълго не се повишават лихвените проценти, толкова по-дълго икономиката ще продължи да расте над тренда. Колкото по-дълго отлагате това решение, толкова по-трудно ще бъде да намалите инфлацията", смятат специалистите от TD Securities, които прогнозират още едно повишаване на лихвените проценти от Федералната резервна система следващата седмица.

Въпреки че доларът в момента е в оттегляне, "ястребовата" изненада от Федералната резервна система може да предизвика обратно движение.

При това потенциалът за ръст на EUR/USD изглежда ограничен, тъй като инвеститорите вече напълно включиха в котировките повишаването на лихвените проценти от ЕЦБ с още 25 базисни точки в следващата седмица и ще бъде трудно за регулатора да изненада участниците на пазара с нещо.

Търговците нямат търпение да разберат дали ЕЦБ предвижда допълнително повишаване на лихвените проценти в бъдеще или паузата става по-вероятна, особено след като икономиката на еврозоната попадна в рецесия.

Според данните на Евростат, БВП на валутния блок намаля с 0,1% в квартално изражение през януари-март. През четвъртото тримесечие също беше отчетено намаление с 0,1%.

"Преоценката с намаляване на равнището на икономическия растеж в редица държави от ЕС доведе до намаляване на растежа в еврозоната до минус 0,1% през четвъртото тримесечие на 2022 г. и първото тримесечие на 2023 г. Въпреки това текущите данни показват, че рецесията през зимните месеци не е била дълбока", казаха представителите на Еврокомисията.

Стратегите на Morgan Stanley очакват, че ЕЦБ ще завърши цикъла на повишаване на лихвените проценти през юли на ниво от 3,75%.

Те прогнозират, че към края на годината EUR/USD ще спадне до 1,0200, което ще бъде обусловено от защитническото настроение на инвеститорите, позитивното въздействие на кери-трейда и бавния растеж на икономиката на еврозоната.

Експертите от Credit Suisse смятат, че текущото възстановяване на EUR/USD е временна почивка преди падането му към 1,0500.

"Запазваме нашия негативен прогноз за EUR/USD за 3-6 месеца с първоначална цел от 1,0557. След това ключовите нива на подкрепа са в областта на 1,0524-1,0516 (мартови минимуми), засилени от 200-дневната плаваща средна на 1,0512. Очакваме формиране на основа в зоната 1,0505-1,0501", отбелязаха те.

"Пробивът над 1,0781 ще стартира възстановяване към 1,0832-1,0834, потенциално към 55-дневната плаваща средна, която в момента е на 1,0883. Мислим, че последното ниво ще остане силно съпротивление", добавиха в Credit Suisse.