Многодневното ралито на долара спря да се издиша по отношение на йената. Валутната двойка USD/JPY вече втори ден завършва в минус, като вчера падна драстично. Да разберем защо котировката рязко падна и какви перспективи има в момента.

Бедната йена получи думата

Миналата седмица доларът се разгони срещу основните си конкуренти до нови максимуми. Основното гориво за гринбека беше нарастващият риск от дефолт на САЩ и световна рецесия.

Въпреки това, в двойката с йената USD имаше съвсем различен двигател на растежа. Тук ключова роля игра монетарната дивергенция между Америка и Япония. В момента инвеститорите очакват, че тя може да се засили още повече в близко бъдеще.

Последните изявления на членовете на Федералния резерв свидетелстват, че борбата с устойчивата инфлация продължава да бъде приоритетен приоритет на американската централна банка. Затова някои политики не изключват провеждането на още един кръг на затягане.

Последните макро данни от САЩ, които се оказаха по-силни от прогнозите, също засилиха увереността на пазара относно решителността на Федералния резерв.

В същото време много трейдъри не се съмняват, че в близко бъдеще Банката на Япония ще продължи да следва своя път и не очакват никакви кардинални промени на заседанието на BOJ през юни.

Опасенията, че разликата между лихвените проценти на Япония и САЩ, която в момента е 5,35%, може да се увеличи още повече, оказаха силен натиск върху йената.

На 29 май курсът на JPY спрямо американската валута падна до нов минимум от 6 месеца на 140,93.

Рязкото падане на йената стана централен обект на дискусия на извънредната среща на Банка на Япония, Министерството на финансите и Агенцията за финансови услуги вчера.

По време на разговора главният валутен дипломат на Япония Масато Канда заяви, че официалните лица ще следят внимателно динамиката на валутния пазар и ще реагират по подходящ начин, ако е необходимо.

Предупреждението за възможна интервенция от страна на японските власти действаше мигновено. След думите на М. Канда двойката USD/JPY скочи рязко.

След вчерашните търгове мажорът падна с повече от 0,4% и приключи на ниво 139,85.

Мнозина анализатори смятат, че японските власти действат предварително и като потенциална червена линия се споменава отметката 150.

- Японското правителство добре разбира, че различията в прогнозите относно бъдещата парично-кредитна политика на BOJ и ФРС ще продължат да тласкат двойката USD/JPY нагоре. Затова беше решено да се оказва натиск върху валутните спекуланти вече сега, за да не се допусне по-нататъшно понижение на иената, отбеляза анализаторът Барт Вакабаяши.

Според експерта, в близко бъдеще можем да видим повторение на миналогодишния сценарий. Когато опасенията относно намесата отстъпят, кери-трейдърите отново ще започнат активно да правят залози за засилване на долара срещу японската валута, което вероятно ще доведе до ново предупреждение от японските власти.

Анализаторите прогнозират, че в близките 2 седмици, които остават до заседанията на FOMC и BOJ, динамиката на двойката USD/JPY ще прилича на ходене по затворен кръг.

Близките перспективи на двойката долар-иена

В краткосрочен план рисковете от дефолт и глобална рецесия ще продължат да бъдат основният фактор, който определя цените на американската валута.

Инвеститорите ще следят внимателно напредъка в постигането на споразумение за повишаване на лимита на американския дълг. Ако в следващите дни Конгресът на САЩ одобри сделката, която може да спаси Америка от банкрутство, а целият свят - от икономическа криза, това ще подкопае позициите на долара като актив-убежище.

Въпреки това, връщането на рисковете на пазарите не е единствената заплаха, която съществува в момента за зелената банкнота. Най-голямата заплаха за двойката USD/JPY представляват предстоящите данни за заетостта в САЩ.

Първата порция статистика ще бъде публикувана днес. Очаква се Минтруда да покаже намаление на броя отворени работни места на пазара на труда JOLTS (от 9,59 млн до 9,37).

След това фокусът на вниманието на трейдърите ще бъдат данните от ADP, които ще бъдат публикувани утре, и петъчният отчет NonFarm Payrolls, който се счита за основния макроикономически показател за заетостта на населението в САЩ, извън селското стопанство.

В двете случая икономистите са много песимистично настроени. Според прогнозите, през май американската икономика е добавила много по-малко работни места, отколкото месец по-рано.

Ако трейдърите действително видят знаци за забавяне на пазара на труда в САЩ във връзка с продължаващото затягане, това може значително да подкопае техните ястребови настроения.

В такъв случай гълъбовият сценарий, който предвижда не само пауза през юни, но и по-нататъшно понижаване на лихвите в САЩ, може да се върне на масата. Това е неблагоприятен фактор за USD.

Още един вятър, който духа в противоположна посока на долара, е засилването на спекулациите за възможна капитулация на Банка на Япония. Напомняме, че вчера главата на BOJ Кадзуо Уеда заяви за проблемите с инфлацията в страната, което доведе до засилване на ястребините очаквания относно политиката на японския регулатор.

Тази седмица на пазара отново започнаха разговори за възможна корекция на YCC на следващото заседание на Банка на Япония. Ако това мнение получи по-широко разпространение в близко бъдеще, това ще стане сериозна пречка за двойката USD/JPY по пътя към възстановяване.

От техническа гледна точка, активът долар-иена все още има шансове да се върне към растежа. Това се доказва от индекса на относителната сила (RSI), който вече започна да излиза от прекомерно купувано състояние.

Все пак, първата подкрепа за мажора ще бъде нивото от 139,00. Пробивът му ще открие максимума от 18 май на 138,74. Вземането на тази отметка ще отвори бърз път към кръглата цифра 138,00 за мечките.

И обратно, ако купувачите се върнат в зоната от 140,00, това може да стане началото на ново рали. В такъв случай биковете много скоро ще повишат цената до максимума от началото на годината 140,93, преди да предизвикат отбелязването на 141,00.