Споразумението относно тавана на държавния дълг на САЩ стана катализатор на рисковите апетити на пазара. Това ослаби позициите на американската валута, но не даде предимство на европейската. Тя все още не може да набере обороти и да компенсира загубите си. В същото време доларът упорито търси начини да излезе от низходящата спирала.

В тази сложна ситуация е трудно за гринбека да маневрира. В началото на седмицата американската валута демонстрира краткотрайно ослабване, тъй като споразумението относно тавана на държавния дълг на САЩ увеличи склонността на инвеститорите към риска. При това европейската валута малко печели, тъй като преди това върху нейната динамика повлияха нееднозначни макроикономически данни.

Едно от ключовите събития е увеличаването на тавана на държавния дълг на САЩ. В близко бъдеще се очаква окончателно решение по този въпрос. По-рано американският президент Джо Байдън заяви за постигане на споразумение по тавана на държавния дълг с Кевин Маккарти, говорител на Представителната камара на Конгреса на САЩ. Тази мярка е необходима, за да се избегне дефолт в страната, подчерта Джо Байдън.

В ситуацията на неопределеност, породена от риска от дефолт, участниците на пазара очакват ново изменение на ключовата лихва на заседанието на Федералния резерв през юни. Повечето анализатори (60%) включват в котировките й повишение от 25 базисни точки. Напомняме, че в момента размерът на ключовата лихва е между 5% и 5,25% годишно.

Според специалисти вероятността за повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв на 25 базисни точки през юни значително се увеличи след публикуването на данни за PCE. Според докладите на Бюрото за икономически анализи в САЩ, базовият индекс на личните разходи (PCE), който Федералният резерв използва за оценка на инфлацията, се увеличи до 4,7% годишно през април.

В този контекст доларът успя да запази стабилността си спрямо други валути, особено еврото. Въпреки това, тази ситуация ограничава ръста на валутната двойка EUR/USD, като ограничава нейното възходящо движение. В такава ситуация динамиката на двете валути е много нестабилна. На 30 май, вторник, валутната двойка EUR/USD се търгуваше на 1,0692, безуспешно се опитвайки да постигне нови върхове.

Американската и европейската валута започнаха новата седмица от двумесечни минимуми, но не престанаха да се опитват да възстановят загубените си позиции. Европейската валута падна до най-ниското си ниво спрямо американската от март 2023 година. Поради това анализаторите се опасяват от допълнително понижение на валутната двойка EUR/USD до критичната отметка от 1,0600 и по-ниско.

Негативното настроение е предизвикано от продължителното понижение на еврото през май месец. Валутните стратегове от Scotiabank смятат, че в такава ситуация ЕЦБ може да предприеме "поне две повишения на лихвените проценти". Тази година участниците на пазара също очакват двукратно увеличение на лихвените проценти от регулатора.

Влиянието върху европейската икономика и нивото на инфлация в еврозоната все още се упражнява от динамиката на американската валута и състоянието на икономиката на САЩ. Въпреки че много страни са насочени към дедоларизация, зелената банкнота продължава да доминира в международните разплащания. Търговските отношения между САЩ и Европа, "свързани с долара", все още са дълготрайни и здрави, подчертават експертите. Икономическото влияние на Америка върху европейските и други страни е трудно да се преоцени.

По-рано, през 2022 година, ЕЦБ опита да избере друг път, различен от Федералния резерв, като си постави за цел да задържи ключовата лихва на ниско ниво. Напомняме, че преди година Федералният резерв агресивно повишаваше лихвите. Въпреки това разминаването в стратегиите доведе до ослабване на еврото спрямо долара. В крайна сметка представителите на ЕЦБ трябваше да променят курса си, опасявайки се от вносната инфлация поради такива стоки като енергийни източници, чиято стойност се оценява в долари.

Според текущите изследвания, повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв на Америка влияе също толкова силно върху европейската икономика, колкото и върху американската. Затова Европейската централна банка внимателно следи действията на Федералния резерв и динамиката на валутната двойка EUR/USD. Важно значение за тандема има и последващата макростатистика от САЩ, която ще бъде публикувана на петък, 2 юни. Според предварителните прогнози, през май безработицата в страната се увеличи до 3,5% от предишните 3,4%. При това, броят на работните места в неселскостопанския сектор на американската икономика нарасна с 195 хил. Напомняме, че месец по-рано този показател беше 253 хил.

В момента съществува риск от допълнително повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв през тази година. Такава ситуация е в полза на долара, но и единната валута може да спечели, ако данните за инфлацията в еврозоната са подобни на докладите за британската икономика. Анализаторите цитират данни за Великобритания, публикувани миналата седмица, където вътрешната инфлация значително ускори, въпреки че се очакваше да спадне.

Напомняме, че забележителното увеличение на индекса на потребителските цени във Великобритания доведе до падане на валутната двойка GBP/USD. Причината е нарастващото безпокойство за настъпването на рецесия на фона на продължителното затягане на лихвените проценти от Банката на Англия. Аналогична ситуация е възможна за валутната двойка EUR/USD, смятат анализаторите. Ускоряването на инфлацията в еврозоната ще натисне тандема към нивото от 1,0499 (61,8% Фибоначи).

Намаляването на интереса към общата валута ще бъде подпомогнато и от намаляването на инфлацията в ЕС. Освен това, "европеецът" все още е чувствителен към колебанията на курса на долара и динамиката на пазара на държавни облигации на САЩ.

Позициите на американската валута се разтърсват от действията на Федералния резерв, насочени към завършване на цикъла на затегнатост на паричната политика. Преди това подкрепа за зелената банкнота беше оказвана от "ястреби" изявления на регулатора, но в момента неговата реторика се промени на "гълъбова". В този контекст валутните стратегове на OCBC Bank очакват ръст на продажбите на USD. Създадената ситуация предполага ограничени възможности за растеж на долара, подчертават в банката.

Това мнение споделят и икономистите от Wells Fargo, които очакват леко ослабване на зелената банкнота през четвъртото тримесечие на 2023 година. Въпреки това през следващата година негативните тенденции по отношение на USD ще се засилят, уверяват анализаторите.

В близко бъдеще американската валута ще запази относителна стабилност, тъй като допълнителното затегнато монетарно политика на Федералния резервен банк и някои дисбаланси на пазара ще подкрепят долара. Впоследствие обаче зелената банкнота ще бъде под натиск, тъй като в началото на 2024 г. Федералният резерв ще започне да омекотява своята политика. Според прогнозата на Wells Fargo, през 2023 г. американската валута ще се ослаби с 1,5%, а през 2024 г. ще загуби 5% от своята стойност.