تراجعت أسعار النفط بعد تصريح Donald Trump بأن الولايات المتحدة لن توجه ضربة عسكرية لإيران قبل انتخابات منتصف الولاية، وانخفض خام Brent إلى ما دون 103 دولارات للبرميل. فقد هبط عقد ديسمبر بنسبة 1.3% إلى 102.94 دولار، في حين تراجع خام WTI لتسليم نوفمبر بنسبة 1.2% إلى 90.37 دولار. وكان خام Brent قد قفز بأكثر من 4% في اليوم السابق، لذا فإن التراجع الحالي لا يعكس إلا جزءًا من ارتفاع يوم الخميس الحاد.

فهم السوق الإشارة على أنها فترة توقف تمتد لأكثر من ثلاثة أسابيع من دون اتخاذ إجراء هجومي ضد طهران. وفي منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، أشار الرئيس إلى محادثات "مثمرة" مع إيران من دون أن يذكر تفاصيل، وشدّد على أن الحصار البحري المفروض على الموانئ الإيرانية ما يزال مطبقاً بالكامل. من المقرر إجراء التصويت في 3 نوفمبر، فيما يظل مدى سيطرة الجمهوريين على الكونغرس غير محسوم، كما تشكل الزيادات في أسعار البنزين والديزل عند المضخة مصدر قلق كبيراً للناخبين. لهذا السبب أرى هذا القرار أقرب إلى حسابات سياسية داخلية منه إلى تغيير في السياسة تجاه إيران.

أحد الأرقام اللافتة التي استشهد بها ترامب هو مرور نحو 22 مليون برميل عبر مضيق هرمز خلال ليلة واحدة، وهو مستوى يتجاوز متوسط التدفقات اليومية قبل الحرب. لم يقدّم دليلاً على ذلك، كما أن هذا التقدير أعلى من الأرقام الأخيرة المتداولة في القطاع؛ إذ ذكر الرئيس التنفيذي لـ Vitol نحو 12 مليون برميل يومياً، في حين أشارت القيادة المركزية الأميركية إلى نحو 20 مليوناً. هذا التباين بين الأرقام الرسمية وأرقام الصناعة — بما يقترب من الضعف — يساعد في تفسير سبب تردد المتعاملين في الإيمان بعودة التدفقات إلى مستوياتها الكاملة.

الوضع في البحر لا يتجه نحو التهدئة. إذ تواصل إيران هجماتها في المضيق، فيما أفادت وكالة Fars بوقوع عدة انفجارات قوية في هرمز ليل الخميس مع اتخاذ الناقلات المسار الجنوبي واصطدامها بألغام — إلا أن التقرير يفتقر إلى تأكيد مستقل. وقد أحصى UKMTO تسع هجمات في المضيق منذ بداية أكتوبر.

أصبحت تكاليف الشحن عاملاً مستقلاً بحد ذاته. فتكلفة شحن النفط من الخليج العربي إلى شرق آسيا باتت الآن تزيد بأكثر من ستة أضعاف عمّا كانت عليه قبل اندلاع النزاع، وهذه القفزة القياسية تضيف أعباء هائلة عبر سلسلة الإمداد بأكملها. وهذا يرفع تكلفة المواد الأولية للمصافي حتى عندما تبقى أسعار العقود الآجلة مستقرة، ليجري في النهاية تحميل المستهلكين تكلفة الديزل والبنزين. كما أن تجدد القتال بين القوات السعودية و"الحوثيين" المدعومين من إيران في اليمن يزيد من حالة عدم اليقين.

ثمة خطر آخر في خليج المكسيك. إذ يشتد إعصار Isaias ومن المتوقع أن يضرب البر الأميركي في وقت متأخر من يوم الجمعة أو في وقت مبكر من السبت، مهدداً ألاباما وميسيسيبي وشمال فلوريدا. وقد أوقف المنتجون بالفعل نحو 1.3 مليون برميل يومياً — أي أكثر من 60% من الإنتاج الإقليمي.

رأيي: من المرجح أن يتداول خام برنت في نطاق يتراوح بين 98 و106 دولارات في الجلسات المقبلة، مع كون المخاطر الاتجاهية الرئيسية تميل إلى الصعود — إذ يمكن لإعصار، أو ألغام في هرمز، أو تصريحات من واشنطن أن يدفع السعر فوق 105 دولارات خلال يوم واحد. إغلاق مستمر دون مستوى 100 دولار يبدو غير مرجّح قبل 3 نوفمبر؛ وأي حركة هبوطية ستجد على الأرجح دعماً عند هذا المستوى النفسي.

الصورة الفنية للنفط: يحتاج المشترون لاختراق مستوى المقاومة القريبة عند 92 دولارًا لاستهداف مستوى 96 دولارًا، وفوق هذا المستوى سيصبح تحقيق اختراق صعودي أقوى أمرًا صعبًا. أما الهدف الأبعد فهو منطقة 100 دولار. وعلى الجانب الهابط، سيحاول البائعون السيطرة على مستوى 89 دولارًا؛ وإذا نجحوا في ذلك، فإن كسر النطاق سيُلحق ضررًا كبيرًا بمراكز الشراء ويدفع النفط باتجاه 87 دولارًا مع احتمال الوصول إلى 83 دولارًا.