يوم الأحد، يتداول زوج USD/JPY حول مستوى 158.00، حيث يستعيد الين الياباني خسائره مقابل الدولار الأمريكي. يعكس هذا الحذر المتزايد لدى المستثمرين وسط تجدد المخاطر من تدخل السلطات اليابانية بعد فترة طويلة من ضعف الين.

يحتفظ الدولار الأمريكي بالدعم من الأسس القوية. تؤكد البيانات الاقتصادية الأخيرة على مرونة الاقتصاد الأمريكي، خاصة في التوظيف والطلب الاستهلاكي: انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية من وزارة العمل إلى 198,000 للأسبوع المنتهي في 10 يناير، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% على أساس شهري، متجاوزة توقعات السوق. تعزز هذه الإصدارات التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة دون تغيير في الأشهر المقبلة.

ومع ذلك، لا يزال العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حذرين. أشار أوستان جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، إلى أنه على الرغم من مرونة سوق العمل، تظل الأولوية هي إعادة التضخم إلى الهدف. ووفقًا لماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، فإن السياسة النقدية في وضع جيد حاليًا للاستجابة للتغيرات في الظروف الاقتصادية. وقد قامت الأسواق بتسعير كامل لاحتمالية أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يناير، وأنه فقط بحلول نهاية العام من المحتمل حدوث تخفيضين.

وعلى الرغم من قوة الدولار، فإن الين يزداد قوة بسبب عوامل خاصة باليابان. وتزداد مخاوف السلطات بشأن التحركات المضاربية والاتجاه الواحد في سوق العملات.

أكدت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما مؤخرًا أن جميع الخيارات لمواجهة التقلبات المفرطة لا تزال مطروحة، بما في ذلك التدخلات المباشرة وحتى الإجراءات المنسقة مع الولايات المتحدة. تذكر هذه التعليقات بحلقات التدخل السابقة وتجبر المتداولين على تقليص المراكز القصيرة على الين.

التوتر السياسي يضيف توتراً: شائعات عن حل البرلمان من قبل رئيسة الوزراء ساناي تاكايشي مع انتخابات مبكرة في فبراير تزيد من حالة عدم اليقين وتقلبات الين، مما يرفع من احتمالية استجابة قوية من السلطات لمزيد من الانخفاض. يتركز اهتمام السوق على قرار بنك اليابان في يناير، حيث من المتوقع أن يظل سعر الفائدة عند 0.75%، مما يؤكد على تطبيع تدريجي.

صرح محافظ بنك اليابان كازو أويدا بأنه مستعد لتشديد السياسة النقدية بشكل أكبر إذا كانت الديناميكيات الاقتصادية مواتية. وأظهر استطلاع أجرته رويترز أن الاقتصاديين لا يتوقعون تحركات فورية لكنهم يتوقعون تشديداً بحلول نهاية عام 2026، مع احتمال ارتفاع إلى 1% أو أكثر بحلول نهاية الصيف.

نتيجة لذلك، فإن انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى المستوى المستدير 158.00 يسجل ميزة مؤقتة للين، على الرغم من الأسس القوية للاقتصاد الأمريكي. إن التحذيرات المتعددة من السلطات وتوقعات تشديد السياسة النقدية من قبل بنك اليابان كافية لدعم الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي.

من الناحية الفنية، يتداول الزوج فوق جميع المتوسطات المتحركة، ومؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي إيجابية. تشير كل هذه العوامل إلى سيناريو إيجابي للزوج.