Ceny zlata v úterý během asijského obchodování vystoupaly na další historické maximum, a to na vlně nejistoty, která zachvátila globální finanční trhy. Investoři se uchylují k tradičním bezpečným přístavům, přičemž zlato je na prvním místě mezi nimi. Růst ceny drahého kovu je důsledkem rostoucího geopolitického napětí, pokračujícího konfliktu mezi Spojenými státy a Čínou a kontroverzních kroků prezidenta Donalda Trumpa, které ohrožují stabilitu americké měnové politiky.
V úterý v časných ranních hodinách středoevropského času se spotové zlato vyšplhalo o 1,7 % na 3 482,76 USD za unci. Futures na červen vzrostly ještě výrazněji – o 1,9 % na 3 491,20 USD za unci. Tyto hodnoty navazují na pondělní silný růst o více než 3 %, kdy se zlato přiblížilo ke kulaté hranici 3 500 dolarů. Šlo už o čtvrtou seanci v řadě, během níž cena zlata dosáhla nového historického maxima.
Za tímto vývojem nestojí jen technické faktory nebo spekulace – důvody jsou hlubší a dlouhodobější. Jedním z hlavních je napjatá situace mezi prezidentem Trumpem a Federálním rezervním systémem. Trump veřejně zvažuje odvolání předsedy Fedu Jeroma Powella, a to poté, co centrální banka odmítla jeho opakované výzvy ke snižování úrokových sazeb. Prezident i jeho poradci tvrdí, že americká ekonomika zpomalí, pokud Fed nezmění kurz. Powell však minulý týden zopakoval, že nevidí důvod pro okamžité snížení sazeb, protože inflace zůstává zvýšená a obchodní prostředí nejisté.
Tento střet mezi Bílým domem a centrální bankou zasel mezi investory vážné obavy o nezávislost měnové autority. Finanční trhy jsou extrémně citlivé na jakékoliv náznaky politizace měnové politiky – a pokud by došlo k faktickému sesazení Powella, šlo by o precedent, který by mohl destabilizovat důvěru v americký dolar jako globální rezervní měnu. Dolar ostatně již nyní klesá – v pondělí dosáhl svého tříletého minima vůči koši hlavních měn. Slabší dolar obvykle podporuje ceny komodit, protože zvyšuje jejich dostupnost pro zahraniční investory.
Zatímco napětí kolem Fedu destabilizuje americký finanční systém zevnitř, druhou frontou je eskalující obchodní válka mezi USA a Čínou. Čína ostře varovala ostatní země před uzavíráním obchodních dohod s Washingtonem, které by mohly poškodit její zájmy. V reakci na nedávná cla ve výši až 145 %, která USA uvalily na čínské zboží, přislíbila Peking přijetí protiopatření. Tato tvrdá rétorika a opatření výrazně zvyšují napětí ve světovém obchodu, což vytváří další důvod, proč se investoři stahují z akciových trhů do bezpečných aktiv, jako je právě zlato.
Růst ceny zlata je doprovázen i zvýšeným zájmem o další drahé kovy. Futures na stříbro vzrostly o 0,8 % na 32,795 USD za unci, platina si připsala 1 % a dosáhla 976,10 USD. Palladium se pohybovalo smíšeně, zatímco měď zaznamenala výraznější posílení – především díky slabému dolaru. Benchmarkové futures na měď na Londýnské burze kovů se dostaly na dvoutýdenní maximum 9 311,60 USD za tunu, zatímco americké futures s květnovou expirací posílily o 1,1 % na 4,7713 USD za libru.
Zlato tak zůstává jedním z nejspolehlivějších indikátorů napětí na trzích. Aktuální rally odráží nejen krátkodobé nervy investorů, ale také hlubší strukturální obavy z globální recese, inflačních tlaků a eroze důvěry ve stávající politicko-ekonomické instituce. Pokud se situace v USA i ve světě bude dál vyhrocovat, je možné, že se zlatý kov brzy přehoupne přes hranici 3 500 dolarů – a bude pokračovat ještě výš.
نمط الموجة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات لزوج اليورو/الدولار الأمريكي ظل دون تغيير لعدة أشهر، وهو أمر مشجع للغاية. حتى عندما تتشكل موجات تصحيحية، يتم الحفاظ على سلامة الهيكل. هذا يسمح بتوقعات دقيقة. يجب أن أشير إلى أن أنماط الموجات لا تبدو دائمًا "مثالية كما في الكتب"، لكن الهيكل الحالي كذلك.
يستمر تطور جزء الاتجاه الصاعد، بينما يستمر الخلفية الإخبارية في تقديم دعم محدود للدولار. تستمر الحرب التجارية التي بدأها دونالد ترامب. يستمر الصراع مع الاحتياطي الفيدرالي. تتزايد التوقعات الحمائمية. سيضيف "القانون الكبير" لترامب 3 تريليونات دولار إلى ديون الحكومة الأمريكية، بينما يستمر الرئيس في رفع التعريفات وفرض تعريفات جديدة. يقدم السوق تقييمًا ضعيفًا للأشهر الستة الأولى من ولاية ترامب، على الرغم من أن النمو الاقتصادي وصل إلى 3% في الربع الثاني.
في الوقت الحالي، يمكن الافتراض أن الموجة 4 قد اكتملت. إذا كان الأمر كذلك، فقد بدأ بناء الموجة الدافعة 5، مع أهداف محتملة تصل إلى مستوى 1.25. بالتأكيد، يمكن أن تأخذ الموجة التصحيحية 4 شكلًا أكثر امتدادًا من خمس موجات، لكنني أعتمد على السيناريو الأكثر احتمالًا.
لم يتحرك زوج اليورو/الدولار الأمريكي كثيرًا يوم الجمعة. بشكل عام، منذ افتتاح السوق ليلة الاثنين، انخفض الأداة بمقدار 100 نقطة أساس، وهو ما كان بالكاد ملحوظًا يومًا بعد يوم. ومع ذلك، في المجمل، اكتسب الدولار سنتًا كاملًا. لكن ماذا يغير هذا السنت؟ يظل هيكل الموجة صاعدًا. أقصى ما يمكن أن يتوقعه الدولار هو تشكيل الموجة التصحيحية الخامسة e. حتى إذا تحقق هذا السيناريو، بمجرد اكتمال هذا الهيكل التصحيحي، سيبدأ جزء جديد من الاتجاه الصاعد. بعبارة أخرى، يواجه الدولار طريقًا مسدودًا في كل اتجاه.
هذا الأسبوع، كانت الخلفية الإخبارية شبه غائبة. كانت الإصدارات الوحيدة الجديرة بالذكر هي مؤشرات مديري المشتريات للخدمات والتصنيع في الولايات المتحدة التي نُشرت أمس، والتي أظهرت ديناميكيات لشهر أغسطس. بينما انكمشت الخدمات قليلاً، نما التصنيع بشكل كبير، مما دعم الطلب على الدولار. ومع ذلك، منذ بداية الأسبوع، ركز السوق على خطاب جيروم باول في ندوته الأخيرة في جاكسون هول. كالعادة، هناك العديد من الآراء. يعتقد بعض المحللين أن باول يجب أن يخفف من نبرته، وإلا سيستمر سوق العمل في "التبريد". يعتقد آخرون أن خطاب باول سيظل دون تغيير، حيث تسارع التضخم في الولايات المتحدة في الأشهر الأخيرة. بينما يفترض آخرون أن باول لن يقدم أي تلميحات على الإطلاق. ومع ذلك، يتوقع جميع المشاركين في السوق تخفيفًا نقديًا في سبتمبر. في رأيي، سيتجنب باول التحركات الجذرية لأن الوضع غير مستقر للغاية، وستوفر التقارير القادمة عن التضخم وسوق العمل الأساس للقرار النهائي والصحيح الوحيد.
بناءً على تحليل زوج اليورو/الدولار الأمريكي، أستنتج أن الزوج يواصل تشكيل جزء من الاتجاه الصاعد. لا يزال نمط الموجة يعتمد بالكامل على الخلفية الإخبارية المرتبطة بقرارات ترامب والسياسة الخارجية للولايات المتحدة. قد تمتد أهداف جزء الاتجاه إلى مستوى 1.25. لذلك، أواصل النظر في المراكز الطويلة بأهداف حول 1.1875، وهو ما يتوافق مع 161.8% فيبوناتشي، وأعلى. أفترض أن الموجة 4 قد اكتملت. وفقًا لذلك، لا يزال الوقت مناسبًا للشراء.
المبادئ الرئيسية لتحليلي:
روابط سريعة
وماهو رأيك 
