أغلقت جلسة التداول يوم الجمعة في ناسداك على ملاحظة إيجابية، مدفوعة بالمكاسب في الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة حيث كان المستثمرون ينتظرون بفارغ الصبر تقارير الأرباح القادمة من بعض أكبر اللاعبين في وول ستريت. هذا الترقب خلق موجة ملحوظة من الاهتمام عبر السوق.
أصبحت أسهم تسلا رمزًا للتفاؤل المتجدد في وول ستريت. أشار براين جاكوبسن، كبير الاقتصاديين في Annex Wealth Management، إلى أن أداء تسلا عزز اعتقاد المستثمرين بأن الارتفاع في عمالقة التكنولوجيا - المعروفين باسم "السبعة الرائعة" - لم ينته بعد. تشمل هذه المجموعة النخبوية أسهم الشركات الكبرى التي تتأثر بتغيرات أسعار الفائدة وتشارك بنشاط في تطورات الذكاء الاصطناعي.
وسط هذا الارتفاع التكنولوجي، تجاوزت نفيديا (NVDA.O)، أكبر شركة لصناعة الرقائق، لفترة وجيزة شركة آبل (AAPL.O)، لتصبح الشركة الأكثر قيمة من حيث القيمة السوقية. يبرز هذا الإنجاز الاهتمام الكبير بالشركات المطورة للذكاء الاصطناعي، مما يدعم القطاع التكنولوجي بأكمله.
يراقب المستثمرون أيضًا عن كثب عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، التي ارتفعت مرة أخرى. يوم الجمعة، اقتربت من أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 4.26%. هذا المستوى من العائد يضغط عادة على سوق الأسهم، مما يثير تساؤلات حول مستقبل أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تتجه كل الأنظار الآن إلى بيانات التوظيف الأمريكية الأسبوع المقبل، التي قد تقدم أدلة حول قرارات أسعار الفائدة القادمة من الفيدرالي.
انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بمقدار 259.96 نقطة، أو 0.61%، ليستقر عند 42,114.40. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 1.74 نقطة، أو 0.03%، ليصل إلى 5,808.12، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) بمقدار 103.12 نقطة، أو 0.56%، ليصل إلى 18,518.61.
انخفض مؤشر داو جونز بشكل رئيسي بسبب الأداء الضعيف لأسهم البنوك. على سبيل المثال، انخفضت أسهم Goldman Sachs (GS.N) بنسبة 2.27%. كما فقدت ماكدونالدز (MCD.N) 2.97% وسط رد فعل سلبي على أخبار تفشي بكتيريا E. coli المرتبطة بشكل مزعوم ببرغرها.
يعد الأسبوع المقبل بأن يكون حافلاً بالأحداث، حيث يمكن أن تحدد نتائج أرباح الشركات الكبرى والبيانات الاقتصادية نغمة جديدة لوول ستريت.
أظهر مؤشر S&P 500 (.SPX) نموًا سنويًا مثيرًا للإعجاب بنحو 22%، لكن الأيام الأخيرة شهدت تراجعًا عن المستويات القياسية. على الرغم من ذلك، تظل الأسهم ذات قيمة عالية، مما يجعلها عرضة في حالة حدوث خيبات أمل غير متوقعة في المستقبل القريب.
وفقًا لـ LSEG Datastream، وصلت نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500، المحسوبة بناءً على الأرباح المتوقعة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، إلى 21.8. هذه القيمة تقترب من أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات، مما يبرز التوقعات العالية للمستثمرين. يمكن أن تحفز النسب العالية، كما هو معروف، تصحيحًا أعمق في حالة الأخبار السلبية، وفي الأيام القادمة، سيكون المستثمرون، كما أشار رئيس Chase Investment Counsel Corp. بيتر توز، "على أعصابهم".
خمسة من أكبر عمالقة التكنولوجيا من مجموعة "السبعة الرائعة" - الشركات التي أثرت باستمرار على سوق الأسهم في السنوات الأخيرة - تستعد لإصدار تقاريرها الفصلية. الأسبوع المقبل، سيراقب المستثمرون عن كثب نتائج قادة مثل Alphabet (GOOGL.O)، Microsoft (MSFT.O)، Meta Platforms (محظورة في روسيا)، Apple (AAPL.O)، وAmazon (AMZN.O). يمكن أن تحدد نتائج تقاريرهم نغمة السوق في المستقبل القريب.
تشكل القيمة السوقية المجمعة لهؤلاء العمالقة 23% من إجمالي مؤشر S&P 500. وهذا يعني أن نتائجهم المالية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على السوق ككل، حيث أن أي تقلب في أسهم هذه الشركات سيؤثر حتماً على المؤشرات الرئيسية.
تتداول أسهم الشركات المعروفة باسم "السبعة الرائعون" حالياً عند نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) تبلغ 35. وهذا أعلى بكثير من المتوسط لبقية شركات S&P 500، حيث أن هذه العمالقة التقنية قد تفوقت باستمرار في نمو الأرباح. ومع ذلك، يتوقع الخبراء أن يتقلص هذا الفارق تدريجياً في الفصول القادمة.
أشار براينت فانكرونكايت، مدير محفظة أول في Allspring Global Investments، إلى أن التقييمات العالية مبررة فقط طالما أن هذه الشركات تحافظ على نمو مستقر. وأكد قائلاً: "إذا ضعفت مبررات هذه التقييمات العالية، فقد يكون هناك انخفاض كبير"، مضيفاً أن تقلبات أسعار الأسهم ستعتمد بشكل مباشر على استمرارية مقاييس النمو.
يولي المستثمرون اهتماماً كبيراً لإنفاق هذه العمالقة التقنية على الذكاء الاصطناعي. تخطط شركات ذات منصات ذكاء اصطناعي ضخمة، مثل Microsoft وAmazon وAlphabet وMeta، لزيادة الإنفاق الرأسمالي بنسبة 40% هذا العام. في المقابل، من المتوقع أن تخفض شركات أخرى في S&P 500 الإنفاق الرأسمالي بنسبة 1% في عام 2024، وفقاً لأبحاث BofA Global. وهذا يبرز الأهمية الاستراتيجية لمبادرات الذكاء الاصطناعي لقادة التكنولوجيا، ولكنه يثير أيضاً تساؤلات حول العائد المحتمل على هذه الاستثمارات.
أصبحت تسلا (TSLA.O) أولى "السبعة الرائعون" التي تصدر نتائجها الفصلية الأخيرة. شهدت الشركة ارتفاعاً في سعر أسهمها بعد أن أعلن الرئيس التنفيذي إيلون ماسك عن خطط لزيادة مبيعات السيارات بنسبة 20-30% العام المقبل. زاد هذا التوقع الإيجابي من الاهتمام بالتقارير المالية القادمة وزاد من الحماس لأسهم تسلا، التي لا تزال تتأثر بأهداف الشركة الطموحة.
في الأسابيع القادمة، سيقيم المستثمرون ما إذا كانت الاستثمارات الجديدة في الذكاء الاصطناعي وتوسيع التكنولوجيا تبرر التوقعات العالية الموضوعة على "السبعة الرائعون"، أم أن السوق سيحتاج إلى تعديل آماله.
يعد الأسبوع القادم بأن يكون من أكثر الأسابيع ازدحاماً لموسم الأرباح للربع الثالث، حيث من المتوقع أن تعلن أكثر من 150 شركة من S&P 500 عن نتائجها المالية. هذه لحظة حاسمة للسوق، حيث يعتمد العديد من المستثمرين على أرقام قوية يمكن أن تدفع النمو المستقبلي.
يأتي تقرير التوظيف الأمريكي، المتوقع في الأول من نوفمبر، وسط نقاشات حول ما إذا كان الاقتصاد القوي يمكن أن يمنع الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة. يقدر الاقتصاديون أن الاقتصاد الأمريكي أضاف حوالي 140,000 وظيفة في أكتوبر. ومع ذلك، قد تعقد العواصف الشديدة الأخيرة البيانات. سيتم التركيز بشكل خاص على بيانات الأجور، حيث قد توفر نظرة ثاقبة على ديناميكيات التضخم المستقبلية، كما أوضحت نانيت أبوهوف جاكوبسون، استراتيجي الاستثمار العالمي في Hartford Funds.
وصلت عائدات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع إلى أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر، مما يشير إلى توقعات متزايدة بسياسة أقل تيسيراً من الاحتياطي الفيدرالي. علاوة على ذلك، هناك احتمال متزايد لزيادة الإنفاق تحت رئيس جديد. رفعت أسواق المراهنات السياسية مؤخراً احتمال فوز ترامب، حيث يرتبط المرشح الجمهوري بسياسات حمائية، بما في ذلك التعريفات الجمركية، التي قد تؤدي إلى تضخم أعلى.
الأسبوع المقبل يمثل بداية سلسلة من الأحداث الهامة التي قد تؤثر على السوق. من يوم الانتخابات في 5 نوفمبر إلى إعلان الاحتياطي الفيدرالي في 7 نوفمبر، قد يجد المستثمرون أنفسهم في حالة من الترقب القلق. في مثل هذا البيئة، سيكون لكل تقرير اقتصادي ونتيجة شركة أهمية كبيرة في تشكيل معنويات السوق المستقبلية.
مؤشر تقلبات Cboe (.VIX)، المعروف كمؤشر للطلب على الحماية ضد تقلبات السوق، يظهر مرة أخرى علامات على التوتر. بعد أن انخفض إلى ما دون علامة 15 في نهاية الشهر الماضي، يحوم الآن حول 19، مما يعكس تزايد القلق بين المشاركين في السوق قبل الانتخابات القادمة.
أشار محللو UBS Global Wealth Management في مذكرة يوم الخميس إلى أن المستثمرين يجب أن يستعدوا لزيادة التقلبات قبل الانتخابات الرئاسية في 5 نوفمبر. مع اقتراب يوم الانتخابات، من المرجح أن تظل ثقة السوق تحت الضغط، وأي حدث إخباري قد يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار.
يعتقد الخبراء أن التقلبات العالية مرتبطة بعدم اليقين العام والمخاطر السياسية التي تصاحب عادة فترات الانتخابات في الولايات المتحدة. المستثمرون الذين يسعون لحماية أصولهم يزيدون من الطلب على الخيارات الوقائية، وهو ما ينعكس في ارتفاع مؤشر VIX.
روابط سريعة
وماهو رأيك 
