الأسهم الأمريكية تحت الضغط: ما الذي يحدث؟

واجهت أسواق الأسهم الأمريكية يوم خميس صعب حيث استوعب المستثمرون بيانات اقتصادية جديدة وانتظروا بقلق إجراءات إضافية من الاحتياطي الفيدرالي. كانت التوقعات تتركز على احتمال خفض الفائدة، والذي قد يعلنه المنظم في وقت مبكر من يوم الجمعة.

تراجع قطاع التكنولوجيا

أنهت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية اليوم بخسائر كبيرة. كان قطاع التكنولوجيا تحت ضغط خاص، مما انعكس في تراجع جميع المؤشرات. فقد مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بنسبة 0.43% ليصل إلى 40,712 نقطة. وانخفض مؤشر S&P 500 (.SPX) بنسبة 0.89% ليصل إلى 5,570، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) بنسبة 1.67% لينهي اليوم عند 17,619.

معنويات السوق: الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات الفائدة

تأثرت معنويات السوق أيضًا ببيانات محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي التي صدرت يوم الأربعاء. وفقًا للوثيقة، يعتقد معظم أعضاء لجنة الاحتياطي الفيدرالي أنه، بناءً على البيانات المتوقعة، سيكون خفض الفائدة في سبتمبر خطوة محتملة. هذا البيان عزز توقعات السوق بشأن سياسة المنظم المستقبلية.

بيانات سوق العمل والنشاط الاقتصادي

جلب يوم الخميس أيضًا إحصاءات جديدة عن سوق العمل، والتي أظهرت زيادة في عدد طلبات إعانات البطالة في الولايات المتحدة خلال الأسبوع الماضي. هذا يشير إلى تباطؤ تدريجي في سوق العمل. في الوقت نفسه، هناك انخفاض في النشاط التجاري، مما قد يشير إلى تباطؤ عام في النمو الاقتصادي. هذه العلامات على تخفيف التضخم قد تمنح الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الحرية للتركيز على خلق فرص العمل.

أسعار الرهن العقاري وانتعاش سوق الإسكان

مع تباطؤ الاقتصاد، بدأت أسعار الرهن العقاري بالفعل في الانخفاض. هذا أدى إلى انتعاش غير متوقع في مبيعات المنازل القائمة الشهر الماضي، وهو أحد العلامات الإيجابية القليلة في البيئة الحالية.

توقعات الخبراء

وفقًا لستيف إنجلاندر، استراتيجي السوق في Standard Chartered Bank، فإن محضر الاحتياطي الفيدرالي يظهر أن الاحتياطي الفيدرالي قريب من تحقيق هدفه في التضخم. في الوقت نفسه، يزيد ارتفاع البطالة من احتمال أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في المستقبل القريب.

وبالتالي، تنتظر الأسواق بقلق تصريحات سياسة الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة، والتي قد تشكل مستقبل الاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية.

توقعات الانتصار على التضخم

أشار ستيف إنجلاندر من Standard Chartered Bank في رسالته إلى أنه بينما لم يعلن الاحتياطي الفيدرالي بعد عن انتصار كامل على التضخم، فإنه يظهر بوضوح الثقة بأن هذه اللحظة قريبة. مثل هذه التصريحات تزيد من انتباه المستثمرين إلى تحركات الاحتياطي الفيدرالي القادمة وتأثيرها المحتمل على الأسواق.

الأسواق العالمية: انعكاس حاد

الأسواق العالمية، التي أظهرت مؤخرًا مكاسب مثيرة للإعجاب بعد تقلبات حادة، تحت الضغط مرة أخرى. انخفض المؤشر العالمي للأسهم (.MIWD00000PUS) بنسبة 0.6%، مما يعكس تزايد المخاوف بين المستثمرين بشأن التطورات المستقبلية في الأسواق المالية.

أوروبا: النمو ضد الاتجاه

على الرغم من التوتر العام في الأسواق العالمية، تمكنت الأسهم الأوروبية (.STOXX) من إظهار ديناميات إيجابية، بزيادة قدرها 0.35%. كانت الشركات الرائدة في النمو من قطاعي التجزئة والرعاية الصحية، التي استفادت من الوضع السوقي المواتي. كما دعمت الأسهم بيانات منطقة اليورو، التي أظهرت مستوى غير متوقع من النشاط التجاري في أغسطس.

الأسواق الآسيوية في الأخضر

أظهرت الأسواق الآسيوية أيضًا نموًا. ارتفع مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان (.MIAPJ0000PUS) بنسبة 0.3%. هذا علامة على بعض التفاؤل في المنطقة على الرغم من التقلبات العامة في الأسواق العالمية.

انتعاش النفط

أسعار النفط، التي كانت تتراجع بسبب المخاوف بشأن الطلب العالمي، بدأت في الارتفاع مرة أخرى. ارتفع النفط الخام الأمريكي وبرنت بنحو 1.4% في يوم واحد، مما يشير إلى عودة المستثمرين إلى الأصول المرتبطة بالطاقة.

عوائد السندات والدولار: اتجاهات جديدة

ارتفعت عوائد السندات في منطقة اليورو بعد أن أظهرت البيانات نتائج أفضل من المتوقع لقطاع الخدمات في أغسطس. ومع ذلك، تراجعت ضغوط الأجور في المنطقة، مما أضاف تعقيدًا للصورة الاقتصادية العامة.

بدأ الدولار، الذي وصل مؤخرًا إلى أدنى مستوى له منذ 13 شهرًا مقابل اليورو، في التعافي. ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.4%، مما يشير إلى عودة الثقة في العملة الأمريكية قبل خطاب مهم لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المقرر يوم الجمعة. سيراقب المستثمرون تعليقاته عن كثب، والتي قد تؤثر على الاتجاه المستقبلي للدولار.

نتيجة لذلك، تواصل الأسواق العالمية إظهار ديناميكيات مختلطة، مع توقعات بمزيد من الإجراءات من البنوك المركزية وتأثير البيانات الاقتصادية الكلية على معنويات المستثمرين في الصدارة.

تأثير خفض الفائدة الأمريكية على الاقتصاد العالمي

قد يخلق خفض محتمل للفائدة في الولايات المتحدة بيئة أكثر ملاءمة للبنوك المركزية في البلدان الأخرى، مما يمنحها مساحة أكبر للمناورة. يوم الخميس، ألمح بنك كوريا إلى إمكانية خفض الفائدة في أكتوبر، بينما قال بنك إندونيسيا إنه مستعد لخفض الفائدة في الربع الأخير من هذا العام. ومع ذلك، هناك وجهة نظر في الأسواق المالية بأن عملية التيسير في الولايات المتحدة ستستمر لفترة أطول مما هي عليه في أجزاء أخرى من العالم، مما قد يكون له تأثير كبير على الاقتصاد العالمي.

توقعات السوق: نظرة على أسعار الفائدة

تظهر العقود الآجلة لأسعار الفائدة أن المستثمرين يتوقعون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، مع احتمال خفض بمقدار 50 نقطة أساس أيضًا. تشير التوقعات إلى أن أسعار الفائدة الأمريكية قد تنخفض بحوالي 213 نقطة أساس لتصل إلى حوالي 3.2% بحلول نهاية عام 2025. بالمقارنة، من المتوقع أن تخفض أوروبا الفائدة بمقدار أقل، حوالي 157 نقطة أساس، مما سيجعل الفائدة تصل إلى حوالي 2.09%.

تعافي عوائد سندات الخزانة الأمريكية

بدأت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في التعافي بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها في أسبوعين في جلسة التداول السابقة، مدعومة بارتفاع العوائد في أسواق السندات الأوروبية. ارتفع العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 8.6 نقطة أساس ليصل إلى 3.862% من 3.776% في اليوم السابق. كما أظهرت العوائد على السندات لأجل سنتين مكاسب كبيرة، حيث ارتفعت بمقدار 9.4 نقطة أساس لتصل إلى 4.0161% من 3.922% في وقت متأخر من يوم الأربعاء.

أداء اليورو والجنيه الإسترليني

انخفض اليورو، الذي كان يرتفع بثبات خلال الشهر، فجأة بنسبة 0.4%. في الوقت نفسه، أظهر الجنيه الإسترليني ديناميكيات مثيرة للاهتمام: وصل إلى أعلى مستوى له منذ 13 شهرًا مقابل الدولار في وقت سابق من اليوم وتعزز مقابل اليورو. حدث ذلك على خلفية نشر بيانات أكدت زيادة ثابتة في النشاط التجاري في المملكة المتحدة في النصف الثاني من عام 2024. ومع ذلك، بحلول نهاية اليوم، تراجع سعر الجنيه قليلاً ليصل إلى 1.3086 دولار.

وبالتالي، تواصل الأسواق المالية العالمية التفاعل مع إجراءات البنوك المركزية، وكذلك مع البيانات الاقتصادية الكلية، مما يؤدي إلى تغييرات في عوائد السندات وأسعار الصرف. يظل اهتمام المستثمرين مركزًا على قرارات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة وتداعياتها المحتملة على الاقتصاد العالمي.

الذهب تحت الضغط: ما وراء انخفاض الأسعار؟

انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد بأكثر من 1%، وهو ما يرتبط بقوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. هذه العوامل تضع ضغطًا كبيرًا على المعدن الثمين، الذي يُعتبر تقليديًا ملاذًا آمنًا للمستثمرين في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي.

البنوك المركزية في ندوة جاكسون هول الاقتصادية

في ظل هذه التغيرات، اجتمع ممثلو البنوك المركزية الرئيسية من جميع أنحاء العالم في جاكسون هول لحضور الندوة الاقتصادية السنوية. تتركز الأنظار على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة، حيث ستحدد كلماته مدى سرعة وحسم الاحتياطي الفيدرالي في بدء دورة التيسير.

توقعات حذرة لقرار الاحتياطي الفيدرالي

وفقًا للمحلل لادنر، من المرجح أن يهدئ باول الأسواق من خلال الإشارة إلى خفض سعر الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، قال إن رئيس الاحتياطي الفيدرالي سيكون حذرًا في تعليقاته، ولن يدلي بأي تصريحات حازمة بشأن حجم الخفض - سواء كان 25 أو 50 نقطة أساس. من المتوقع أن يحاول تهيئة السوق لخفض أكثر تواضعًا بمقدار 25 نقطة أساس.

تم تعزيز هذه التوقعات من خلال تصريحات من شخصيات رئيسية أخرى في الاحتياطي الفيدرالي. يوم الخميس، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي فرانك شميت، ورئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر، إنهم يعتقدون أن خفض سعر الفائدة وشيك ويمكن أن يبدأ قريبًا.

المستثمرون على حافة الهاوية: ارتفاع مؤشر التقلبات

ارتفع مؤشر التقلبات CBOE (.VIX)، الذي يُستخدم غالبًا كمقياس لقلق السوق، بشكل حاد إلى 18، وهو أعلى قراءة له خلال اليوم في أسبوع. ومع ذلك، تراجع المؤشر قليلاً ليستقر عند 17.56.

قطاع التكنولوجيا تحت الهجوم

من بين القطاعات الرئيسية الـ 11 في S&P 500، كان قطاع التكنولوجيا (.SPLRCT) هو الخاسر الأكبر، حيث انخفض بنسبة 2.1%. في الوقت نفسه، كان قطاع العقارات (.SPLRCR) من بين قادة النمو، مما يشير إلى تحول في اهتمامات المستثمرين وسط حالة عدم اليقين الحالية في السوق.

Snowflake: توقعات متفائلة وانخفاض غير متوقع

وسط عدم الاستقرار العام، من الجدير بالذكر التقلبات الفردية في أسهم الشركات. على سبيل المثال، حسنت Snowflake (SNOW.N) توقعاتها للإيرادات السنوية من المنتجات، لكن هذا لم يساعد في الحفاظ على أسهم الشركة من الانخفاض. على الرغم من التوقعات الإيجابية، انخفضت أسهم شركة البيانات السحابية بنسبة 14.7%، حيث ظلت توقعات الهامش دون تغيير، مما خيب آمال المستثمرين.

وبالتالي، وسط توقعات قرارات الاحتياطي الفيدرالي واضطرابات السوق العامة، يواصل المستثمرون البحث عن مواقف مستقرة، وهو ما ينعكس في حركة المؤشرات الكبيرة والأسهم الفردية.

Zoom يحقق ارتفاعات بثقة

حققت أسهم Zoom Video Communications (ZM.O) قفزة مثيرة للإعجاب، حيث ارتفعت بنسبة 13.0%. جاء الارتفاع الحاد مع تحسين الشركة لتوقعات إيراداتها السنوية. في وقت تكافح فيه العديد من الشركات، تُظهر Zoom قدرتها على ليس فقط الحفاظ على مكانتها، بل النمو، مما جذب انتباه المستثمرين.

تراجع Advance Auto Parts: توقعات سلبية

على خلفية نجاح Zoom، شهدت أسهم Advance Auto Parts (AAP.N) انخفاضًا حادًا، حيث فقدت 17.5% من قيمتها. حدث هذا بعد أن خفضت الشركة توقعاتها لأرباح العام بالكامل. هذه الخطوة خيبت آمال المستثمرين، مما أدى إلى هذا الانخفاض الكبير في الأسعار.

السوق في الأحمر: معنويات سوق الأسهم

كانت المعنويات في أسواق الأسهم غير متفائلة بوضوح يوم الخميس. تفوقت الأسهم المتراجعة على الأسهم المتقدمة في بورصة نيويورك (NYSE) بنسبة 2.16 إلى 1. وكان الأمر نفسه في ناسداك، حيث لكل سهم متقدم، انخفض 2.25 سهم.

ارتفاعات وانخفاضات جديدة وسط التقلبات

سجل S&P 500 عدد 58 ارتفاعًا جديدًا في 52 أسبوعًا خلال اليوم، على الرغم من الاتجاه العام الهبوطي. في الوقت نفسه، كان هناك انخفاض جديد واحد فقط. شهد مؤشر ناسداك المركب أيضًا نشاطًا، حيث سجل 83 ارتفاعًا جديدًا، ولكن أيضًا عددًا كبيرًا من الانخفاضات الجديدة، بلغ 68.

نشاط التداول وسط انخفاض الحجم

انخفض نشاط التداول في البورصات الأمريكية، حيث بلغ إجمالي حجم التداول 9.79 مليار سهم، أقل من المتوسط لمدة 20 يومًا البالغ 11.89 مليار سهم. قد يشير الانخفاض في الحجم إلى عدم اليقين لدى المستثمرين وتوقع المزيد من الإشارات من السوق.

وبالتالي، تستمر تقلبات السوق الحالية في إظهار مشاعر معقدة بين المستثمرين، حيث تهيمن المخاوف والحذر على خلفية نجاحات بعض الشركات الفردية.